Table des matières
- 1. Duke Energy
- 2. Engie
- 3. Réseau national
- 4. NextEra
- 5. EDF
- 6. Enel
- 7. Dominion Resources
- 8. Iberdrola
- 9. Compagnie du Sud
- 10. Exelon
- Investissement dans les services publics
- Investisseurs de services publics idéaux
Les sociétés de services publics fournissent de l'électricité - l'un des besoins les plus fondamentaux des ménages et des entreprises industrielles. Vous trouverez ci-dessous notre liste des 10 principaux fournisseurs d'électricité, de gaz naturel et d'électricité multiligne (en valeur marchande). Fait intéressant, la majorité d'entre eux sont basés aux États-Unis ou en Europe. (Les coûts de construction et d'entretien des infrastructures nécessaires à la production et à la distribution d'énergie sont l'un des plus grands défis auxquels sont confrontés les pays émergents.)
Points clés à retenir
- De nombreux investisseurs considèrent les sociétés de services publics comme des investissements non cycliques conservateurs et à faible volatilité.Aujourd'hui, les services publics d'électricité fournissent de l'électricité non seulement à partir de combustibles fossiles, mais aussi à partir d'une variété de sources propres et renouvelables.Ici, nous énumérons dix des plus grands services publics dans le monde par capitalisation boursière.
1. Duke Energy
Duke Energy Corporation (DUK) est l'une des plus grandes sociétés de portefeuille d'énergie électrique aux États-Unis.Située à Charlotte, en Caroline du Nord, son unité commerciale de services publics réglementés dessert 7, 4 millions de clients électriques de détail dans six États des régions du Sud-Est et du Midwest, totalisant environ 57700 mégawatts de capacité de production électrique.
La quasi-totalité de la production d'électricité de Duke provient du charbon, du gaz naturel et du pétrole. En 2019, elle comptait 29000 employés, 24, 5 milliards de dollars de revenus d'exploitation, environ 65, 6 milliards de dollars de capitalisation boursière et 156 milliards de dollars d'actif total. Il est également connu pour offrir constamment des dividendes élevés aux actionnaires (le rendement actuel du dividende est de 4, 2%).
Les services publics figurent parmi les titres les moins risqués disponibles, ayant généralement des flux de trésorerie plus que suffisants et d'excellentes notes de crédit.
Duke Energy exploite 32 200 milles de lignes de transport totales, 268 700 milles de lignes de distribution totales et 32 900 milles de pipelines de transport et de distribution de gaz.
2. Engie
Auparavant connue sous le nom de GDF Suez, Engie SA (ENGI) est une société multinationale de services publics dont le siège est en France. Elle est active dans la production et la distribution d'électricité, le gaz naturel et les énergies renouvelables. Le changement de nom reflète le départ de la société du monopole nationalisé du gaz appartenant à l'État.
En 2019, l'entreprise comptait 158 500 employés dans le monde et 60, 6 milliards d'euros de chiffre d'affaires. La capitalisation boursière de l'entreprise était de 35, 7 milliards d'euros.
3. Réseau national
Basée à Londres, National Grid PLC (NGG) est une société multinationale de distribution d'électricité et de gaz ayant des activités principales au Royaume-Uni et dans le nord-est des États-Unis. La société possède et entretient le réseau de transport d'électricité haute tension en Angleterre et au Pays de Galles. En tant que propriétaire et exploitant de la seule infrastructure de transport de gaz au Royaume-Uni, tout le gaz naturel du pays passe par le réseau de transport national de National Grid.
En 2019, National Grid comptait environ 22650 employés, 15, 25 milliards de revenus et une capitalisation boursière de 33, 1 milliards de livres.
4. NextEra
Basée à Juno Beach, en Floride, NextEra Energy Inc. (NEE) est une société d'investissement ayant des intérêts dans la production, le transport et la distribution d'électricité aux États-Unis et au Canada. À la fin de l'année 2018, NextEra opère avec une capacité de production de 45900 mégawatts, employait 14700 employés et 16, 6 milliards de dollars de chiffre d'affaires. La société a une capitalisation boursière d'environ 114, 5 milliards de dollars en décembre 2019.
5. EDF
La société d'État française Électricité de France SA (EDF) assure la production, le transport, la distribution, la fourniture et le négoce d'énergie. Il est impliqué dans tous les aspects de l'industrie électrique. Les sociétés du Groupe opèrent dans de nombreux pays à travers le monde et emploient environ 162 500 personnes dans le monde.
La société consolide ses opérations en France et en Europe et accroît sa présence dans les principaux pays émergents comme le Brésil, la Chine et la Russie. EDF possède et exploite trois des dix plus grandes centrales nucléaires au monde en termes de capacité et est le plus grand producteur d'électricité à faible émission de carbone au Royaume-Uni.EDF a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 69 milliards d'euros au cours de l'exercice 2018 et a actuellement une capitalisation boursière de 29, 75 milliards de dollars.
6. Enel
Basée à Rome, Enel (ENEL) est une multinationale de l'énergie et un acteur intégré de premier plan sur les marchés mondiaux de l'électricité et du gaz, avec un accent particulier sur l'Europe et l'Amérique latine. Avec plus de 64 millions d'utilisateurs dans le monde, il possède la plus grande base de clients parmi les entreprises européennes. Le Groupe Enel opère dans plus de 30 pays sur les cinq continents, produisant de l'énergie à travers une capacité de 83 000 mégawatts et distribuant de l'électricité et du gaz via un réseau couvrant plus d'un million de miles.
Enel opère dans les domaines hydroélectrique, thermoélectrique, nucléaire, géothermique, éolien, solaire PV et autres sources renouvelables. Près de la moitié de l'électricité produite en 2017 était exempte d'émissions de dioxyde de carbone, ce qui en fait l'un des principaux producteurs mondiaux d'énergie propre. À fin 2018, il compte 70 000 employés et 74, 64 milliards d'euros de chiffre d'affaires.
7. Dominion Resources
Basée à Richmond, en Virginie, Dominion Resources Inc. (D) est l'un des plus grands producteurs et transporteurs d'énergie aux États-Unis.Elle possède une capacité de production de 25700 mégawatts, 15000 miles de gazoduc et 6600 miles de lignes de transmission électrique.
La société exploite l'un des plus grands systèmes de stockage de gaz naturel du pays avec une capacité de stockage de 928 milliards de pieds cubes, au service des clients énergétiques des services publics et de détail dans 14 États. Dominion comptait 21000 employés, un chiffre d'affaires d'environ 13, 37 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 66, 4 milliards de dollars en 2019.
8. Iberdrola
Iberdrola SA (IBE) est une multinationale espagnole de services publics d'électricité basée à Bilbao. Les filiales comprennent Scottish Power, Iberdrola USA et Elektro (Brésil). Elle emploie environ 31 000 personnes sur quatre continents et dessert environ 32 millions de clients. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 31, 4 milliards d'euros sur l'année et une capitalisation boursière de 57 milliards d'euros en décembre 2019.
9. Compagnie du Sud
The Southern Company (SO) est un producteur et distributeur d'électricité basé à Atlanta qui construit, acquiert, possède et gère des actifs et vend de l'électricité sur le marché de gros. Elle opère via des filiales telles que Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power et Mississippi Power. Elle dessert environ neuf millions de clients et possède une capacité de production de 46 000 MW. La société compte 31300 employés, 23, 50 milliards de dollars de revenus d'exploitation pour l'année 2018 et une capitalisation boursière de 66, 67 milliards de dollars en décembre 2019.
10. Exelon
La société Exelon Corporation (EXC), basée à Chicago, est l'un des plus grands producteurs d'électricité aux États-Unis, avec plus de 35 500 MW de capacité de production nucléaire, gazière, éolienne, solaire et hydroélectrique. Exelon exerce ses activités aux États-Unis et au Canada; il avait un chiffre d'affaires de 34, 48 milliards de dollars en 2018, environ 34000 employés aux États-Unis et une capitalisation boursière de 42, 87 milliards de dollars en décembre 2019.
Investissement dans les services publics
Le secteur présente un degré élevé de segmentation géographique, en raison du statut de monopole virtuel des entreprises sur leurs marchés. Les entreprises de services publics encourent des coûts initiaux importants pour commencer à fournir des services publics en achetant de l'électricité et de l'eau et en installant un réseau de distribution. En raison des coûts fixes élevés et des coûts marginaux subséquents relativement stables et faibles pour produire des unités de produits supplémentaires, les sociétés de services publics deviennent des monopoles naturels dans des zones géographiques spécifiques. L'installation d'un réseau de distribution en double avec la construction de centrales électriques et hydrauliques par d'autres sociétés entraîne des coûts plus élevés pour la communauté par rapport à un monopole naturel unique.
En raison de ce statut de monopole, les gouvernements du monde entier réglementent fortement les sociétés de services publics et déterminent les prix que les services publics sont autorisés à facturer aux clients. Parce que les services sont très réglementés, la croissance du secteur est fortement tributaire du gouvernement local permettant aux entreprises d'augmenter les prix.
En conséquence, ces entreprises ne se livrent généralement pas à des expansions majeures et ont rarement des opportunités de croissance exponentielle. Du fait de leur focalisation sur des revenus stables plutôt que sur la croissance, les équipes de direction ne ressentent généralement pas le besoin de conserver des sommes importantes à réinvestir dans l'entreprise. Par conséquent, ces sociétés sont libres de distribuer des pourcentages plus importants de leurs bénéfices sous forme de dividendes aux actionnaires.
3% à 4%
Le rendement moyen du dividende offert par les meilleures entreprises du secteur des services publics, qui est traditionnellement connu pour offrir un dividende élevé.
Investisseurs de services publics idéaux
Le principal attrait du secteur des services publics pour les investisseurs est sa résistance aux fluctuations économiques. Bien qu'il n'offre pas de gains agressifs pendant les marchés haussiers, il a tendance à maintenir sa valeur bien mieux que le marché plus large pendant les ralentissements et les récessions. Bien sûr, comme dans tout secteur du marché, certaines entreprises surpassent constamment les autres.
La stabilité générale de leurs revenus, ainsi que leurs dividendes toujours élevés, rendent les services publics particulièrement intéressants pour les investisseurs en revenu, en particulier dans un environnement de taux d'intérêt plus bas. Il convient également aux investisseurs conservateurs qui achètent et détiennent qui, plutôt que d'essayer de s'enrichir rapidement, souhaitent accumuler lentement de la richesse à long terme tout en évitant un risque important.
Cependant, le manque de volatilité du secteur par rapport au marché boursier plus large ne l'empêche pas complètement d'être soumis aux hauts et aux bas du marché. En tant que tel, un investisseur qui prévoit correctement les tendances du marché peut bénéficier d'une baisse des services publics en utilisant des méthodes de spéculation telles que la vente à découvert et diverses stratégies de contrats à terme et d'options, telles que les options de vente (vente d'actions à l'avenir mais à un prix convenu aujourd'hui).
Ainsi, lorsqu'ils couvrent leur exposition aux services publics, les investisseurs recherchent des secteurs qui font le contraire - gagner plus que le marché plus large pendant les marchés haussiers et perdre plus pendant les marchés baissiers. Ils trouvent ces secteurs en recherchant des bêtas supérieurs à 1.
Les secteurs qui ont des bêtas élevés - offrant des gains importants pendant les phases du cycle économique lorsque les services publics ne le font pas - comprennent l'industrie du camionnage (1, 32), les logiciels Internet (1, 29) et la construction résidentielle (1, 29).
