Dodge & Cox est l'une des sociétés de gestion de patrimoine les plus remarquables de l'industrie des fonds. L'équipe de direction de l'entreprise tend vers une approche collaborative avec un large processus de génération d'idées. Les gestionnaires de Dodge & Cox investissent également dans leurs fonds et sont donc fortement incités à maximiser les rendements pour les actionnaires. La société a été reconnue à plusieurs reprises par Morningstar comme une entreprise exemplaire, et trois de ses fonds de base ont obtenu une cote globale de cinq étoiles de Morningstar.
Fonds équilibré Dodge & Cox
Avec 15, 8 milliards d'actifs sous gestion (AUM) au 30 septembre 2018, le Dodge & Cox Balanced Fund recherche un revenu régulier et, dans une certaine mesure, une plus-value du capital en investissant dans une combinaison de titres de participation et de créance. Le fonds ne prend pas une approche typique de 60% d'actions, 40% d'obligations. Il peut plutôt détenir de 25% à 75% de ses actifs en actions. En septembre 2018, le fonds avait 66, 9% de son actif alloué aux actions ordinaires, tandis que les obligations avaient une allocation de 25, 3%. Et la plus forte concentration d'actifs se situe dans le secteur financier avec 21, 2%. Le fonds détient généralement des actions de grande capitalisation et de haute qualité, et ses titres obligataires sont principalement de qualité investment grade.
Bien que les rendements du fonds soient supérieurs à la moyenne, son approche opportuniste en prenant des participations en actions plus élevées peut créer une volatilité plus élevée que celle que l'on pourrait observer avec un fonds entièrement obligataire. De septembre 2008 à septembre 2018, le fonds a affiché un rendement annuel moyen de 10, 04% et un écart-type de 11, 73%, ce qui s'est traduit par un ratio de Sharpe sur 10 ans de 0, 95.
En raison de son solide historique à long terme, de son processus d'investissement cohérent et de ses frais peu élevés, le fonds a obtenu une note globale de cinq étoiles de Morningstar.
Fonds d'actions Dodge & Cox
Le Dodge & Cox Stock Fund avait 74, 6 milliards de dollars d'actifs sous gestion au 30 septembre 2018 et investit dans un portefeuille diversifié d'actions ordinaires à grande capitalisation qui présentent des caractéristiques de valeur. Ses concentrations les plus importantes ont été enregistrées dans les valeurs financières et de santé, respectivement à 24, 3% et 24, 2%. La direction est connue pour prendre des positions contraires dans des actions détestées qui portent parfois leurs fruits. Avec un taux de rotation de seulement 8%, le fonds est très fiscalement avantageux.
Le Dodge & Cox Stock Fund utilise une approche d'investissement cohérente qui surperforme les principaux indices, tels que l'indice S&P 500 et l'indice de valeur Russell 1000, à long terme. Le fonds a affiché un rendement annuel moyen de 11, 82% de septembre 2008 à septembre 2018 et un écart-type de 10 ans de 15, 97%, ce qui donne un ratio de Sharpe de 0, 85. Le fonds a une cote cinq étoiles de Morningstar, un faible ratio de frais net de 0, 52% et ne facture pas de frais de livraison.
Fonds de revenu Dodge & Cox
Avec 56, 9 milliards de dollars d'actifs sous gestion au 30 septembre 2018, le Fonds de revenu Dodge & Cox recherche un revenu courant élevé et stable en investissant dans un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe de haute qualité. Environ 51% des actifs du fonds étaient notés AAA en septembre 2018, et 31% de ses titres obligataires étaient notés BBB. Le fonds avait une durée moyenne de 4, 4 ans et un rendement SEC à 30 jours de 3, 36%.
Comme les autres fonds Dodge & Cox, le Fonds de revenu Dodge & Cox utilise une approche d'investissement éprouvée qui fonctionne bien à long terme. Le fonds a généré un rendement annuel moyen de 5, 33% de septembre 2008 à septembre 2018 et un écart-type de 3, 42%, produisant un ratio de Sharpe de 1, 49. Morningstar a attribué au fonds une note globale de cinq étoiles, sans frais de chargement et avec un ratio de frais net de 0, 43% très bas.
