Grâce en grande partie aux gains de parts de marché et aux attentes d'une croissance rapide à l'avenir, le fabricant chinois de smartphones Xiaomi Corp. pourrait négocier à une valorisation deux fois supérieure à celle d'Apple Inc. (AAPL).
C'est selon Morgan Stanley, qui a déclaré dans un rapport de recherche couvert par Bloomberg que Xiaomi avait une juste valeur comprise entre 65 et 85 milliards de dollars, ce qui représente environ 27 à 34 fois les prévisions de bénéfices ajustés pour 2019. En comparaison, Apple se négocie à environ 14, 5 estimations des bénéfices ajustés en fonction de l'année prochaine, sur la base des données compilées par Bloomberg.
Mais ce n'est pas seulement Apple que Xiaomi pourrait battre en termes d'évaluation. Morgan Stanley, l'une des banques d'investissement gérant l'offre publique initiale de Xiaomi à Hong Kong, a noté qu'elle devrait avoir une évaluation plus riche que Fitbit Inc. (FIT), GoPro Inc. (GPRO), Alibaba Group Holding (AABA) et Baidu Inc. (BIDU). Pendant ce temps, les analystes de JP Morgan ont prédit dans un rapport distinct que Xiaomi pourrait valoir jusqu'à 92 milliards de dollars grâce en grande partie à une forte croissance des flux de trésorerie à long terme. (Voir plus: Amazon Rivals se rattrapant dans la bataille des haut-parleurs intelligents.)
Xiaomi gagne des parts aux dépens de ses rivaux
À un moment où le marché des smartphones est de plus en plus saturé et où la concurrence est féroce, Xiaomi a réussi à se démarquer de ses rivaux en raison de sa capacité à produire des smartphones haut de gamme mais à les prix inférieurs à ceux de ses rivaux. Pour le premier trimestre, Xiaomi a réussi à pousser Apple hors de la quatrième place en termes de livraisons sur le marché chinois et a été le seul des meilleurs fournisseurs à enregistrer des gains au cours des trois premiers mois de l'année. Selon la firme d'études de marché Canalys Research, Xiaomi a vu ses expéditions augmenter de 37% pour atteindre 12 millions d'unités dans son pays d'origine. En mars, la société a déployé son smartphone Mi MIX 2S qui rivalise avec l'iPhone X à une fraction du coût. Le téléphone est équipé du matériel le plus récent, y compris le nouveau processeur Snapdragon 845 de Qualcomm Inc. (QCOM), le même que celui que l'on trouve dans les Galaxy S9 et S9 + de Samsung. Le Mi MIX 2S coûte 527 $ en Chine, par rapport à l'iPhone X, qui y coûte 1355 $. (Voir plus: Xiaomi dévoile l'iPhone X Rival à moitié prix.)
Xiaomi, la passerelle vers des millions d'utilisateurs
Goldman Sachs, qui est l'un des sponsors de Xiaomi IPO, a écrit dans son propre rapport que la société est la porte d'entrée d'environ 100 millions d'utilisateurs en Chine qui utilisent ses services en ligne. En conséquence, Goldman pense que Xiaomi pourrait être évalué entre 70 et 86 milliards de dollars, soit 26 à 32 fois les attentes de revenu net ajustées pour 2019. "Xiaomi intègre l'expérience utilisateur Internet avec du matériel pour offrir une expérience utilisateur inégalée", a écrit Goldman Sachs selon Bloomberg. «Le matériel de la société agrège le trafic, ses plates-formes de création de logiciels et ses services Internet génèrent des revenus et des bénéfices.»
