Avec le marché boursier plongé dans la tourmente et la volatilité accrue, les investisseurs peuvent être à la recherche d'actions qui peuvent générer de gros gains à court terme. Dans cette optique, Morgan Stanley a compilé une "liste de condamnations" des actions pour lesquelles il y a une forte probabilité, de l'avis de leurs analystes, qu'un "ou plusieurs événements imminents conduiront le cours de l'action de manière significative au cours des 15 à 60 prochains jours. " Le rapport continue, "pour chacune de ces actions, notre analyste a une vue qui diverge de celle de la rue, et s'attend à ce qu'un événement à court terme conduise l'action à mesure que la vue du marché se rapproche de la nôtre".
Morgan Stanley nomme huit titres pour lesquels ils sont fortement convaincus d'une vision positive à court terme: Tesla Inc. (TSLA), Zendesk Inc. (ZEN), SBA Communications Corp. (SBAC), Molina Healthcare Inc. (MOH), FirstEnergy Corp (FE), CyberArk Software Ltd. (CYBR), Bausch Health Companies Inc. (BHC) et Agilent Technologies Inc. (A). Les principaux catalyseurs que Morgan Stanley voit pour la hausse de ces actions sont résumés dans le tableau ci-dessous.
| Stock | Catalyseur clé |
| Agilent | Attendez-vous à une hausse des orientations sur la croissance organique pour les 4e trimestre 2018 et 2019 |
| Bausch Health | Croissance organique, dynamique clé de la franchise, EBITDA et EPS supérieurs au consensus |
| CyberArk | Demande saine, croissance des revenus en glissement annuel (YOY) d'environ 17% au 2S 2018 |
| FirstEnergy | Potentiel de réductions de coûts supplémentaires importantes et reprise de la croissance des dividendes |
| Molina | Amélioration de l'empreinte des échanges de la Loi sur les soins abordables (ACA) en 2019-2020 |
| SBA Communications | Large demande, augmentation attendue du crédit-bail d'environ 50% du 1er au 2 semestre 2018 |
| Tesla | Attendez-vous à une solide orientation au quatrième trimestre, basée sur une augmentation des ventes et une amélioration de la situation du fonds de roulement |
| Zendesk | Fondamentaux solides, estimations prudentes, évaluation raisonnable, bonne exécution des ventes |
Importance pour les investisseurs
"Nos stratèges pensent que le marché peut s'inspirer de quelques thèmes clés", explique Morgan Stanley dans son rapport. Il s'agit des marges bénéficiaires, des tarifs et des indications 4T. Leurs analystes porteront une attention particulière aux commentaires de la direction sur ces thèmes lors des appels de résultats du troisième trimestre. Le rapport poursuit: "Nous pensons que le 3ème trimestre sera fort, mais pensons que le marché sera davantage concentré sur les perspectives d'avenir".
Alors que les marges bénéficiaires sont proches des sommets historiques, les mentions de pressions sur les coûts augmentent dans les commentaires des entreprises. Les perspectives de croissance future des marges seront une préoccupation majeure des analystes. En particulier, selon le rapport, "à ce jour, les entreprises ont donné très peu d'informations sur les impacts potentiels des tarifs sur leurs résultats". Sur les indications du 4T, Morgan Stanley note que 2018 a été une année rare au cours de laquelle les estimations de bénéfices ont augmenté tout au long de l'année. Les vents arrière diminuant et les vents contraires augmentant, le rapport avertit que "les perspectives pour le 4ème trimestre pourraient être plus difficiles que ce que le marché apprécie".
"Pour chacun de ces titres, notre analyste a une vue qui diverge de celle de la rue." - Morgan Stanley
Molina est un assureur santé. L'objectif de prix est de 184 $, soit environ 39% au-dessus de l'ouverture du 24 octobre. Le rapport prévoit que le ratio P / E à terme retrouvera sa moyenne de 23 ans sur 3 ans; sur la base de cela et d'une estimation du bénéfice par action pour l'année 2020 de 7, 97 $, c'est ainsi que l'objectif de prix est calculé. Morgan Stanley s'attend à ce que Molina réintègre les bourses d'assurance maladie du Wisconsin et de l'Utah, donnant un coup de pouce aux bénéfices qui, selon eux, n'est pas prévu dans les estimations du consensus. En outre, le rapport note que le plus grand segment de Molina est les plans Medicaid, qui représentent une entreprise à marge élevée, avec un potentiel d'économies futures.Agilent et Molina sont des cas représentatifs parmi les actions sélectionnées par Morgan Stanley dans ce rapport. Agilent fournit des instruments, des logiciels, des services et des produits pour une utilisation en laboratoire à la fois dans les soins de santé et les environnements industriels. L'objectif de prix de Morgan Stanley est de 86 $, soit environ 37% de plus que l'ouverture du 24 octobre. Ceci est basé sur une croissance organique d'environ 6% et le potentiel d'expansion de la marge bénéficiaire et de croissance des flux de trésorerie disponibles (FCF). Ces facteurs, auxquels s'ajoute un bilan solide, devraient soutenir un multiple d'évaluation plus élevé. Agilent a de fortes ventes en Chine, un effet de levier élevé à une hausse cyclique sur les marchés de l'énergie et des produits chimiques, et est bien positionnée pour augmenter sa part de marché sur les marchés des produits pharmaceutiques et médicaux.
Regarder vers l'avant
Il est possible, bien sûr, que tous ces titres inscrits sur la liste des condamnations perdent du terrain si les prévisions de Morgan Stanley s'avèrent fausses. En effet, le rapport inclut également des actions pour lesquelles Morgan Stanley a des perspectives négatives à court terme, sur la base des opinions de leurs analystes qui sont plus pessimistes que le consensus. Que Morgan Stanley ou le consensus finisse par se rapprocher de la réalité pour tous ces titres, seul le temps nous le dira.
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