Qu'est-ce qu'un ETF Zombie
Un FNB zombie fait référence à des fonds négociés en bourse qui voient peu de volume de négociation ou un investissement accru. Ces fonds sont décrits comme des zombies car ils ne se développent pas et sont susceptibles d'être coupés par l'émetteur. En d'autres termes, l'ETF est peut-être déjà mort et ne le sait tout simplement pas. Les ETF sont comme de nombreux instruments financiers, dans la mesure où un manque de nouveaux capitaux entrant et / ou le volume des transactions sur les actions peut être un mauvais signe. Les problèmes de liquidité liés au faible volume d'opérations font fuir les investisseurs, même si les coûts d'administration d'un fonds qui n'attire pas de nouvelles entrées de capitaux érodent la rentabilité de l'entreprise émettrice.
RUPTURE DE Zombie ETF
Les ETF Zombie ne sont pas les seuls zombies dans le monde de la finance. Il existe des banques de zombies, des dettes de zombies et des titres de zombies. En finance, «zombie» est généralement utilisé pour décrire des situations où le capital est immobilisé sans chemin clair vers la résolution. Les FNB Zombie entrent également dans ce type de description en ce que l'émetteur a un fonds qui n'attire pas de nouveaux fonds et ne voit pas ses actions se négocier de manière significative. Il reste donc à l'émetteur un fonds qui coûte cher à entretenir mais qui a peu de perspectives de croissance. Dans cette situation, ce n'est généralement qu'une question de temps avant que l'émetteur ne ferme le FNB en question.
L'essor des FNB Zombie
La principale raison pour laquelle les ETF zombies sont à la hausse est qu'il y a plus d'ETF émis chaque année. Les FNB larges et populaires comme le SPDR S&P 500 ETF ont satisfait une grande partie de la demande du marché, mais de nouveaux domaines s'ouvrent dans les FNB hyper concentrés. Le risque avec ce type d'expérimentation est, bien sûr, qu'un fonds ne fait tout simplement pas l'affaire des investisseurs et rejoint les rangs croissants des ETF Zombie. Le succès des nouveaux ETF n'est même pas mesuré par les rendements, car certains ETF zombies ont été fermés malgré des rendements solides. La question est de savoir si un fonds répond à un besoin stratégique dans suffisamment de portefeuilles d'investisseurs. Un FNB ciblé peut servir de couverture du marché ou aider à diversifier un portefeuille, mais il doit tout de même avoir un attrait suffisamment large pour être rentable pour l'entreprise qui le gère.
Du Zombie ETF au Dead ETF
Bien sûr, il n'y a pas de directive universelle sur le moment où un FNB zombie sera déposé. Certains émetteurs donnent un échéancier généreux pour un nouveau fonds pour assaisonner et commencer à générer de l'intérêt, tandis que d'autres sont en mesure d'effectuer des abattages rapides en fonction de la croissance d'autres offres. Les échanges ont également joué un rôle dans la prolifération des ETF et donc la montée des zombies. Les bourses sont en concurrence pour de nouvelles inscriptions à ajouter à une industrie qui a été un moteur de croissance lorsque d'autres problèmes financiers se sont taris, et elles ne sont pas au-dessus des incitations pour de nouvelles inscriptions sur les ETF. Cela peut encourager les émetteurs à laisser un ETF zombie plus longtemps qu'ils ne le feraient autrement. Si un fonds n'a pas enregistré d'entrées au cours des trimestres successifs et que le volume des transactions est faible, il y a cependant de fortes chances que l'émetteur l'ait en vue, même s'il n'est pas tout à fait prêt à tirer la détente.
