Les Penny stocks, comme leur nom l'indique, sont des actions des sociétés qui négocient avec un cours de bourse bas, souvent inférieur à 1 $. Compte tenu de la faiblesse du cours de l'action, il existe un attrait compréhensible pour les investisseurs de détail qui rêvent d'acheter des actions de 10 cents et de les voir atteindre dix fois ou plus cette somme.
Mais avant de se lancer dans les actions penny, un investisseur doit noter plusieurs facteurs clés qui affectent la façon dont ces actions se négocient et avoir une solide compréhension des risques inhérents qui suivent.
Prix et évaluation des actions
L'une des plus grandes erreurs commises par les investisseurs de détail est qu'ils considèrent les actions à un sou comme étant abordables. On a le sentiment que l'on obtient un meilleur rapport qualité-prix en achetant des milliers d'actions plutôt que quelques sociétés avec un prix plus élevé.
À première vue, cette pensée semble rationnelle car, après tout, un investissement de 1000 $ dans la société A qui se négocie à 0, 10 $ permet à l'investisseur d'acheter 10000 actions, plutôt que 10 actions d'une société B qui se négocie à 100 $. Un élément d'information clé qui est souvent négligé est le nombre d'actions en circulation.
Supposons que la société A et la société B partagent des fondamentaux identiques à l'exception du nombre d'actions en circulation. Pour simplifier, supposons également que les deux sociétés ont une capitalisation boursière de 100 millions de dollars.
|
Nom de la compagnie |
Actions en circulation |
Cours de l'action |
Capitalisation boursière |
|
Société A |
1 000 000 000 |
0, 10 $ |
100 000 000 $ |
|
Société B |
1 000 000 |
100 $ |
100 000 000 $ |
Lorsque le prix de l'action est le seul facteur pris en considération, un investisseur de détail peut penser que la qualité de l'entreprise se négociant à 100 $ est beaucoup plus élevée que celle se négociant à 0, 10 $. Comme nous l'avons vu dans l'exemple, cela peut ne pas toujours être le cas car ils sont identiques, il est donc important de considérer le nombre d'actions disponibles.
Méfiez-vous de la dilution
Un autre facteur à prendre en compte lors de la négociation d'actions penny est la dilution. Le nombre d'actions en circulation peut souvent échapper à tout contrôle grâce à l'utilisation d'outils tels que les options d'achat d'actions des employés, l'émission d'actions afin de lever des capitaux et des fractionnements d'actions. Si une entreprise émet des actions pour lever des capitaux, ce que de nombreuses petites entreprises doivent faire, elle peut souvent diluer le pourcentage de détention détenu par d'autres investisseurs.
Par exemple, si la société A a émis 110 000 000 d'actions supplémentaires dans le but de mobiliser des capitaux, il est naturel que le prix de l'action baisse à 0, 09 $ (0, 09 $ maintient la capitalisation boursière stable à 100 millions de dollars). Dans ce cas, l'entreprise sous-jacente n'a pas changé. Mais le nombre d'actions a fait baisser le cours de l'action.
Lors de la négociation de penny stocks, il est important de trouver une entreprise qui possède une solide compréhension de la structure de ses actions, car une dilution constante érode la valeur des actions détenues par les propriétaires existants.
Comment repérer un gagnant possible
La plupart des sociétés qui négocient avec des cours de bourse inférieurs à un dollar ont une capitalisation boursière relativement faible, mais comme indiqué ci-dessus, cela ne doit pas toujours être le cas. Lorsqu'il s'agit d'investir, il est important de tenir compte de la solidité des fondamentaux de l'entreprise.
L'équipe de direction compte-t-elle sur l'émission de nouvelles actions pour lever des capitaux? L'entreprise est-elle rentable ou pourra-t-elle dégager des bénéfices en fonction de sa structure commerciale actuelle? L'entreprise peut-elle être compétitive dans son secteur? Pour ceux qui souhaitent faire leurs devoirs, il existe certainement des joyaux qui répondent à ces critères.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique de GGP, Inc. (GGP), le cours de l'action de la société a chuté dans la fourchette de stock de penny pendant la crise financière de 2008. Pour ceux qui ne suivent pas la société, GGP possède, gère, loue et redéveloppe des biens immobiliers tels que des centres commerciaux régionaux. Les investisseurs qui ont gardé un œil sur la structure des actions, les fondamentaux sous-jacents et la concurrence auraient pu identifier GGP comme un candidat de choix et bénéficier d'une formidable hausse dans les années qui ont suivi.
Un autre facteur clé à considérer est que certains secteurs sont plus courants pour trouver des actions qui se négocient sous un dollar. Par exemple, le secteur des métaux et des mines est bien connu pour le nombre d'entreprises qui vendent des sous.
Compte tenu de la dépendance à l'égard de l'émission de nouvelles actions pour lever des capitaux pour financer les opérations, de la concurrence accrue et des plans d'incitation agressifs, il est particulièrement important que les investisseurs prêtent attention aux facteurs mentionnés ci-dessus pour réussir. Pour ceux qui veulent faire leurs devoirs, vous pourrez identifier les gagnants.
The Bottom Line
Lorsque la plupart des commerçants de détail examinent un sou, ils ignorent souvent les fondamentaux sous-jacents, tels que le nombre d'actions en circulation. Comme c'est le cas pour tous les investissements, il est important d'examiner les fondamentaux sous-jacents d'une entreprise et de superposer ces informations avec des détails, tels que la dilution des actions par l'utilisation de fractionnements d'actions, d'options sur actions et l'émission de nouvelles actions pour mobiliser des capitaux.
La dilution des actions nuit aux actionnaires existants et elle est particulièrement courante avec les actions à un sou. Garder un œil sur la structure des actions et les autres facteurs fondamentaux mentionnés ci-dessus aidera les investisseurs à trouver des gagnants.
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