Les rachats d'entreprises sont un moteur important du cours des actions, il n'est donc pas étonnant que de nombreux investisseurs soient optimistes que les annonces de rachat se déroulent à un rythme torride cette année. Le principal moteur: le projet de loi de réforme fiscale des républicains qui stimule le rapatriement de l'argent à l'étranger. Jusqu'au 15 février, des rachats d'actions totalisant 170, 8 milliards de dollars ont été annoncés, éclipsant le record précédent des 46 premiers jours de l'année, qui était de 147, 2 milliards de dollars en 2016, rapporte CNBC. Une action de rachat robuste peut soutenir un marché boursier qui connaît une augmentation de la volatilité au milieu des inquiétudes concernant l'inflation, les hausses de taux de la Fed et d'autres préoccupations. "Il agit comme un plancher, vous avez là un acheteur naturel", a déclaré à CNBC Jeff Rubin, directeur de la recherche chez Birinyi Associates. Les sociétés sont les plus gros acheteurs de leur propre stock depuis plusieurs années.
Les plus gros acheteurs
CNBC répertorie les dix sociétés avec les plus importantes annonces de rachat d'actions faites de 2018 au 15 février. Elles sont répertoriées ci-dessous avec leur: performance des actions depuis le début de l'année, au cours de la dernière année jusqu'à la négociation anticipée le 20 février et le montant des rachats annoncé:
- Cisco Systems Inc. (CSCO): + 16, 0% sur un an, + 31, 6% sur un an, rachat de 25 milliards de dollarsWells Fargo & Co. (WFC): + 0, 3% sur un an, + 4, 7% sur un an, 22, 6 milliards de dollars de rachatPepsiCo Inc. (PEP): -8, 4% sur un an, + 1, 6% sur 1 an, 15 milliards de dollars de rachat Amgen Inc. (AMGN): + 5, 5% sur un an, + 5, 9% sur 1 an, 10 milliards de dollars de rachatAlphabet Inc. (GOOGL), la société mère de Google: + 5, 0% sur un an, + 30, 7% sur un an, 8, 6 milliards de dollars de rachat Visa Inc. (V): + 7, 3% sur un an, + 39, 9% sur 1 an, 7, 5 milliards de dollars de rachatBay Inc. (EBAY): 15, 3% sur un an, 28, 9% sur 1 an, $ 6 milliards de rachat Applied Materials Inc. (AMAT): + 10, 3% YTD, + 58, 0%, 6 milliards $ de rachatMondelez International Inc. (MDLZ): + 2, 7% YTD, + 3, 4% 1 an, 6 milliards $ de rachatLowe's Companies Inc. (LOW): + 3, 3% sur un an, + 25, 1% sur 1 an, rachat de 5 milliards de dollars
Non seulement les rachats augmentent la demande d'actions à court terme, mais ils augmentent également le BPA déclaré à l'avenir en réduisant le nombre d'actions en circulation. Rubin, de Birinyi, a également déclaré à CNBC: "À la fin du troisième trimestre, les entreprises avaient de la poudre sèche de plus de 800 milliards de dollars", se référant aux fonds disponibles pour les rachats mais non dépensés. Les données sur les rachats réels effectués au quatrième trimestre ne sont pas encore disponibles, selon CNBC.
Goldman Sachs Group Inc. a observé que la récente correction boursière, dans laquelle l'indice S&P 500 (SPX) a chuté de 10, 2%, a été intensifiée par des périodes d'interdiction obligatoires sur les rachats d'actions discrétionnaires qui précèdent les annonces de bénéfices. Cette tendance s'inverse. Maintenant que ces restrictions sont largement dépassées, les rachats d'actions recommencent. (Pour plus d'informations, voir également: 12 actions à acheter pour la reprise du marché: Goldman Sachs .)
Bad Rap pour les rachats
Cet optimisme à l'égard des rachats intervient alors que l'Indice d'anxiété Investopedia (IAI) continue d'enregistrer des niveaux extrêmement élevés de préoccupation concernant les marchés des valeurs mobilières parmi des millions de lecteurs Investopedia à travers le monde.
Et parmi certains investisseurs, en particulier les petits épargnants, les rachats d'actions n'ont pas une bonne réputation, selon le journaliste de CNBC Rick Santelli, dans un commentaire de décembre. L'essentiel de son argument était que l'investisseur moyen n'observait aucun avantage tangible des rachats d'actions. En tant que moyen de restituer du capital aux actionnaires, les rachats sont une alternative à l'augmentation des dividendes, qui sont assez tangibles. Cependant, alors que les rachats visent à augmenter le cours des actions en réduisant la base d'actions, il est difficile, voire impossible, de déterminer l'impact précis du dollar. Néanmoins, compte tenu de la double imposition des dividendes, les rachats d'actions peuvent être un moyen plus efficace fiscalement de restituer du capital aux actionnaires.
