Alors que les taureaux ont applaudi un autre trimestre record pour Netflix Inc. (NFLX) sur ses résultats publiés plus tôt en avril, une équipe d'analystes a pris un ton plus prudent sur le favori FAANG après son rapport trimestriel meilleur que prévu.
Les ajouts d'abonnements de Netflix au premier trimestre de 7, 4 millions ont dépassé l'estimation consensuelle de 6, 6 millions, car le premier trimestre a également enregistré un record de croissance des revenus de streaming, en hausse de 43% en glissement annuel (YOY).
Dans une note aux clients, les analystes de Wedbush ont suggéré qu'il restait quelques raisons de se méfier des actions du géant du streaming à la demande, qui se négocie à un prix élevé aux bénéfices (P / E) multiples près de 200, par rapport à le ratio P / E moyen pour le Nasdaq 100 autour de 26. Une équipe d'analystes dirigée par Michael Pachter de Wedbush a mis en évidence des facteurs de risque, notamment la consommation de trésorerie de Netflix et sa nécessité d'augmenter les prix des abonnements.
Le leader du streaming vu tomber
"Les bénéfices internationaux peuvent rester insaisissables en raison de la concurrence pour le contenu et les abonnés, et les augmentations de prix pourraient entraîner une décélération de la croissance des abonnés", a écrit Pachter. méthode d'évaluation utilisée par les analystes pour évaluer l'attractivité d'un investissement à l'aide de projections de flux de trésorerie disponibles futurs.
Pachter, qui maintient une note sous-performante sur les actions NFLX, s'attend à ce que la société continue de dépenser des milliards de liquidités tant que ses taux de souscription restent en moyenne de 10, 99 $ aux États-Unis et de 9 $ à l'étranger.
"Nos concurrents semblent croire que la société tirera parti de ses dépenses de contenu à mesure qu'elle augmentera sa base de revenus", lit-on dans la note Wedbush. "Nous ne sommes pas d'accord, étant donné que la grande majorité du contenu de Netflix (y compris la majeure partie de ses" originaux ") est sous licence; tant que cela est vrai, les dépenses de contenu de Netflix sont susceptibles de croître parallèlement à la croissance de ses revenus."
L'objectif de prix de 125 $ de Wedbush reflète une baisse de 62% par rapport à lundi matin, alors que l'action s'échange de plus de 71% depuis le début de l'année (YTD) et de 130% au cours des 12 derniers mois au prix de 328, 62 $.
