Les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et les titres de créance garantis (CDO) sont des concepts différents qui se chevauchent fréquemment. Les MBS sont des investissements qui sont reconditionnés par les petites banques régionales afin de financer les hypothèques en les revendant en titres sur les marchés d'investissement. Les investissements CDO sont généralement utilisés pour regrouper de nombreux prêts hypothécaires et autres instruments de prêt par niveau de risque pour les investisseurs. De nombreux MBS sont également des CDO. Après qu'une petite banque ait financé une hypothèque, l'hypothèque est alors présentée comme un investissement avec des biens immobiliers soutenant la garantie en garantie.
Les titres de créance garantis sont souvent créés à partir d'hypothèques risquées afin de répartir le risque entre plusieurs produits et emprunteurs. Les groupes d'investissements CDO, appelés tranches, sont vendus en morceaux aux investisseurs dont les titres les plus risqués offrent des taux de rendement plus élevés pour les investisseurs. Les meilleurs morceaux de tranches sont généralement financés en premier, car ils présentent moins de risques. Les instruments CDO offrent des titres synthétiques avec un niveau de risque personnalisé. En tant que titres synthétiques, les instruments CDO ont les caractéristiques de nombreux types d'investissement différents. Les investissements synthétiques sont réalisés en regroupant différents types d'actifs et de prêts. Il en résulte des investissements complexes avec des caractéristiques personnalisées. De nombreux actifs MBS sont utilisés, ainsi que d'autres types de dettes, dans la création d'instruments CDO.
Certains MBS sont des CDO; en d'autres termes, car ils sont financés par la création et l'échange d'instruments financiers synthétiques. De nombreux professionnels de la finance affirment que l'utilisation généralisée des investissements synthétiques à haut risque a contribué de manière significative à la récession mondiale qui a frappé 2007 et peu de temps après.
