La réunion du G-20 de ce week-end entre Donald Trump et Xi Jinping devrait être le plus grand moteur de marché de l'année, écrivant le prochain chapitre d'un drame politique lent qui s'étend maintenant sur 17 mois. Le résultat de ce scénario binaire donnera également le ton à la saison estivale de trading, générant un grand rallye qui atteint de nouveaux sommets ou un déclin douloureux qui ramène les plus bas de 2018 en jeu.
L'action des prix de la semaine prochaine dans un panier d'instruments financiers devrait révéler l'impact à long terme, après des semaines de demandes, de rumeurs et de directives erronées de la part des deux superpuissances. Les obligations, l'or et le secteur des puces devraient faire l'affaire pour la plupart d'entre nous, car ces marchés ont fait de grands mouvements depuis l'échec des négociations commerciales en avril. Et au cas où vous l'auriez oublié, les contrats à terme sur obligations et or seront ouverts dimanche soir, offrant un aperçu des attractions à venir.
Obligations
TradingView.com
Le Fonds d'obligations du Trésor iShares 20+ ans (TLT) a atteint son plus haut niveau de 2008 à 123, 15 $ en 2011 et est entré dans une tendance haussière haussière qui a affiché de nouveaux sommets nominaux en 2012, 2015 et 2016. Il est tombé à un plus bas de quatre ans à 111, 90 $ en novembre 2018 et tourné à la hausse, atteignant une résistance de 2017 près de 130 $ en mai 2019. Une cassure de juin a ajouté quatre points et s'est assouplie dans un schéma de maintien qui devrait se terminer la semaine prochaine avec des sommets plus élevés ou un ralentissement majeur.
La tendance à la hausse sur sept mois s'est arrêtée au niveau de retracement de 0, 618 de Fibonacci de la baisse de 2016 à 2017, tandis que l'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un niveau record. C'est moins haussier pour un fonds obligataire que pour un fonds d'actions ou de matières premières car cela indique que le long trade est devenu surpeuplé, ouvrant la voie à un renversement et à un tremblement des mains faibles.
Or
TradingView.com
Le SPDR Gold Trust (GLD) a atteint un sommet historique à 185, 85 $ en 2011 et est tombé en panne à partir d'un modèle à double sommet en 2013, entamant une forte tendance à la baisse qui a atteint un creux de près de 100 $ à la fin de 2015. Le fonds et le contrat à terme ont achevé une le modèle de base de six ans plus tôt ce mois-ci et a éclaté, atteignant le plus haut sommet depuis 2013. L'accumulation a bondi avec le prix, l'OBV atteignant un sommet de sept ans.
Le rallye a atteint le premier objectif à la hausse lors du retracement de vente de Fibonacci de 0, 382 et du sommet d'août 2013, augmentant les chances d'une consolidation et d'un nouveau test possible à un nouveau support près de 127 $. Cependant, un catalyseur de week-end pourrait étendre cette vague d'achat jusqu'au niveau de retracement de 50% au-dessus de 140 $, ou au-dessus de 1 500 $ sur le contrat à terme. Surveillez de près l'oscillateur stochastique hebdomadaire la semaine prochaine, car un croisement baissier pourrait coïncider avec une inversion intermédiaire.
Croustilles
TradingView.com
Le FNB VanEck Vectors Semiconductor (SMH) a finalement terminé un aller-retour vers le sommet de 2000 à 105, 75 $ en novembre 2017 et a été vendu après une tentative de cassure de 11 mois. Il est tombé à un creux de 20 mois en décembre et a fortement augmenté pour revenir au sommet de 2018 en avril 2019. La cassure qui a suivi a ajouté six points en six jours avant d'inverser et de rétablir les niveaux de résistance de plusieurs décennies.
OBV s'est effondré au cours des deux derniers mois, signalant un exode agressif de la part des institutions et autres acteurs de l'argent intelligent. Cette pression de vente est parfaitement logique après plusieurs rejets à une résistance de plusieurs décennies, car elle favorise des prix nettement inférieurs. À son tour, il s'agit d'un secteur dangereux à posséder dans les prochains mois, car la tendance à la hausse amorcée en 2009 a peut-être finalement pris fin.
The Bottom Line
Les traders et les investisseurs à la recherche d'indices sur l'orientation du marché après la réunion Trump-Xi de ce week-end devraient surveiller les obligations, l'or et les actions en copeaux, car ils ont tous attiré de gros paris sur l'avenir du commerce chinois.
