Janvier marque la fin de la saison de vente fiscale de 2018 et le début d'une période potentiellement constructive pour des milliers de problèmes battus dans cette année de marché brutalement difficile. Les investisseurs détenant des actions avec des bénéfices annuels attendent souvent de comptabiliser des gains au cours de la nouvelle année fiscale, libérant ainsi du capital pour créer une nouvelle exposition. C'est aussi la période où de nombreuses personnes rééquilibrent les portefeuilles de retraite tout en disant aux employeurs de mettre de côté des gains supplémentaires.
Cette rotation annuelle, mieux connue sous le nom d'effet de janvier, a le pouvoir de mettre fin aux tendances à la baisse à long terme et à l'action baissière des prix, souvent du jour au lendemain. Ce phénomène ne fonctionne pas avec tous les stocks ou ne se produit pas chaque année, mais les chances pour 2019 sont bonnes car de nombreux problèmes sont confrontés aux pertes de 2018. Malgré cela, une sélection rigoureuse des actions est nécessaire, nécessitant souvent de choisir les baisses les plus brutales plutôt que les problèmes se retirant des sommets pluriannuels comme la majorité des actions après le début du rallye de cette année.
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General Electric Company (GE) semble être un choix parfait à cet égard, en baisse de 57% après avoir perdu 45% en 2017. Le titre s'échange désormais à seulement deux points au-dessus du support à long terme au plus bas de 2008 après un horrible quatrième trimestre qui a suivi la dernière série d'appels. De nombreux actionnaires se sont retrouvés piégés dans le déclin capitulaire et utilisent décembre pour enregistrer des pertes, se mettre à l'écart et se lécher les plaies.
Le titre n'a pas affiché de nouveau plus bas depuis son rebond à 6, 66 $ le 11 décembre, suggérant une résilience mineure. Cela peut ne pas sembler grand-chose, mais la remontée a sorti l'oscillateur hebdomadaire de stochastique du niveau de survente pour la première fois depuis octobre, établissant un cycle d'achat intermédiaire. À son tour, cela pourrait indiquer que la tendance à la baisse est à court de vendeurs, ouvrant la voie à un rebond de janvier qui pourrait atteindre les adolescents bas.
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Le titre de Diebold Nixdorf Incorporated (DBD) a connu une année 2018 misérable, en baisse de 84%, en réaction à une longue chaîne de profits et de pertes de revenus. Le fond a chuté en août quand un gros manquement au deuxième trimestre a déclenché une coupe de cheveux d'une journée de 38%, suivie d'une perte supplémentaire de 30% au cours des sept prochaines sessions. Un rebond en novembre a échoué bien en deçà du grand écart, avant de nouveaux creux en fin d'année.
L'action se négocie au niveau de survente le plus profond depuis 1985, tout en passant par un canal de prix étroit à un plus bas de 40 ans. Il faudra peu de pouvoir d'achat pour sortir du canal, déclenchant un signal d'achat modeste qui peut être utilisé pour l'entrée sur le marché en janvier. Le véritable test interviendra lors de la ventilation du 27 novembre grâce à un support de quatre mois à 3, 55 $. Un rallye au-dessus de ce niveau établirait un signal haussier plus fort qui pourrait présager un rebond atteignant la zone de prix de 5, 00 $ à 6, 00 $.
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Nabors Industries Ltd. (NBR) a enregistré une baisse de 72% du cours de l'action en 2018, reflétant des temps de plus en plus difficiles dans le secteur pétrolier américain malgré tout le battage médiatique autour d'une production record. Le titre a atteint un sommet historique à 50, 58 $ en 2008, suivi de sommets inférieurs en 2011, 2014 et 2017. La dernière hausse s'est terminée à 18, 40 $ en janvier 2017, ce qui a entraîné une baisse qui a trouvé un soutien 10 mois plus tard au plus bas de 2016, près de 5, 30 $. Il a maintenu ce niveau dans une ventilation de novembre 2018 qui a reporté plus de 65% à la fin de l'année.
Le titre a creusé un étroit canal baissier en décembre, comme Diebold, nécessitant peu d'intérêt d'achat pour déclencher un signal d'achat mineur. C'est arrivé ce matin, mais il est difficile de recommander de s'exposer ici, avec deux jours supplémentaires de vente de taxes à l'ordre du jour. Plus important encore, le prix a dérivé latéralement hors du canal plutôt que de monter en flèche et montre peu de hausse. Compte tenu de cette structure de prix, il est logique d'attendre un sommet de cinq jours, ce qui nécessite un rebond au-dessus de 2, 15 $.
The Bottom Line
L'effet de janvier pourrait lever les problèmes les plus battus de 2018, offrant un soulagement aux actionnaires qui souffrent depuis longtemps.