Alors que l'accord de Qualcomm Inc. (QCOM) pour acheter NXP Semiconductors NV (NXPI) tombe à l'eau et que le fabricant de puces annonce un nouveau programme de rachat d'actions de 30 milliards de dollars, une équipe de taureaux dans la rue revoit sa thèse.
Les analystes de Cowen & Co. ont amélioré les actions de Qualcomm du marché pour surperformer, qualifiant le titre d '«achat convaincant» en raison de divers facteurs, notamment un règlement avec Apple Inc. (AAPL) ou Huawei, l'exécution d'un rachat, la traction avec des produits adjacents dans des marchés verticaux non mobiles et «l'infusion potentielle de nouvelles idées dans la gestion».
L'influence d'Apple sur Qualcomm est désormais «minimale»
"Plusieurs catalyseurs potentiels pourraient débloquer une valeur significative au sein de la franchise Qualcomm", a écrit Matthew Ramsay de Cowen dans une note aux clients lundi, tel que rapporté par CNBC. Citant un profil de risque / récompense amélioré, il a augmenté son objectif de cours sur 12 mois à 80 $, contre 64 $, reflétant une hausse de 22% par rapport à mardi matin. En baisse de 0, 5% à 65, 40 $, l'action QCOM a gagné 2, 2% depuis le début de l'année (cumul annuel) par rapport à l'augmentation plus large de 7% du S&P 500 au cours de la même période.
"Qualcomm est dans une position de négociation favorable" alors qu'il se dirige vers des rendez-vous avec Apple devant la Commission du commerce international (ITC), a écrit l'analyste, qui s'attend à ce qu'un règlement soit conclu avec Apple ou la Chine Huawei Technologies dans le cadre d'un litige en cours. "L'influence d'Apple sur les activités de Qualcomm est désormais minime", a écrit Ramsay. "Nous pensons que le risque / rendement dans un dossier ITC de brevet non standard contre Qualcomm est défavorable pour Apple."
Cowen a relevé son bénéfice par action (BPA) de 2019 de 20% à 5, 93 $ pour représenter "1 milliard de dollars de réductions de dépenses prévues, le dénouement des frais juridiques élevés et le potentiel de résolution des litiges concernant les redevances d'Apple et de Huawei pour le nombre d'actions à terme inférieur". Ramsay a indiqué que le fabricant de puces pouvait atteindre un taux de rendement par action de 2020 d'environ 8 $, annualisant pleinement les catalyseurs de l'exercice 2019, et même dans le cas d'un scénario baissier, un règlement de 50% sur Apple, comme indiqué par Benziga.
