Les prévisions de bénéfices du premier trimestre ont baissé de façon spectaculaire pour de nombreuses sociétés du S&P 500, menaçant de freiner leurs cours boursiers. Mais les estimations des bénéfices augmentent en fait pour un groupe exclusif d'entreprises, augmentant les chances que ces actions puissent diriger le marché cette année. Trois sociétés en particulier devraient faire preuve de résilience face à un ralentissement: Estee Lauder Cos. (EL), M&T Bank (MTB) et Boeing Co. (BA), selon Barron's.
3 hauts volants
(Performance des actions YTD)
· Estee Lauder Cos.; 17, 7%
· M&T Bank Corp.; 16, 9%
· Boeing Co; 25, 8%
Voici un aperçu de ces 3 sociétés plus en détail.
Estee Lauder
Malgré la faible croissance des ventes qui affecte la plupart des grandes entreprises, Estee Lauder a annoncé la semaine dernière une croissance organique des ventes de 11%, dépassant les estimations dans tous les domaines et envoyant des actions 11% plus élevées en une journée. Les actions du fabricant de parfums, de maquillage et d'autres produits se négocient à 28 fois les prévisions de bénéfices. Les taureaux considèrent la valorisation coûteuse comme justifiée, étant donné les attentes de croissance des bénéfices à deux chiffres au cours des prochaines années. La société "a gagné des parts dans un marché de la beauté de prestige en accélération en Chine, car les luxes abordables restent résistants dans une économie chinoise plus lente", a écrit Macquarie Research dans une note récente.
Banque M&T
Les derniers résultats de M&T, qui ont dépassé les attentes de croissance des prêts et des marges, ont fait grimper les parts de la société financière. Alors que le titre a gagné 10, 1% sur un an, il reste en forte baisse sur 12 mois.
Barron's considère que la banque régionale de Buffalo, à New York, bénéficie d'une expansion dans le sud des États-Unis, car elle reste concentrée sur la forte concentration de petites entreprises du New Jersey pour son volume de prêts. Les actions se négocient à 11 fois les bénéfices prévus pour 2019.
Boeing
Fin janvier, les actions du constructeur de jets Boeing ont bondi de 6% en une journée, alors qu'il affichait des revenus et des bénéfices trimestriels meilleurs que prévu, même si les estimations augmentent régulièrement depuis un an.
Bien que la société soit considérée comme bénéficiant de grandes tendances telles que la forte demande de voyages en avion, sa plate-forme 737 et sa nouvelle plate-forme 787 ont toutes deux démontré leur force. Alors que le 787 améliore les marges, les actions se négocient à environ 20 fois les bénéfices prévus pour 2019, en ligne avec la moyenne de la société S&P 500, et à seulement 15 fois les flux de trésorerie disponibles, selon Barron.
Et après
Malgré ces facteurs positifs, la faiblesse prolongée du marché global et de l'économie américaine pourrait encore faire baisser ces actions. La solidité des bénéfices de ces sociétés pourrait cependant minimiser leurs pertes.
