Mardi, le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé la référence de près de 3%, reflétant son plus haut niveau depuis janvier 2014. Alors que la rue se bat contre l'influence de la hausse des taux d'intérêt sur l'économie mondiale, les investisseurs en conflit, déjà ébranlés par d'autres préoccupations plus générales du marché, comme une guerre commerciale mondiale imminente, l'inflation et une réglementation accrue dans le secteur de la technologie, peuvent être judicieuses pour rechercher des actions bien positionnées dans les deux périodes de croissance économique et de ralentissement économique. Dans une histoire publiée mercredi, Barron a identifié une poignée d'actions pour l'investisseur "en conflit macro-économique", en se concentrant sur les actions se négociant à des évaluations peu coûteuses et avec des dividendes à croissance rapide.
Jack Hough de Barron a présenté le fabricant de puces Broadcom Ltd. (AVGO), la banque régionale KeyCorp (KEY) et le détaillant de vêtements Gap Inc. (GPS) comme des sociétés dont les actions sont relativement bon marché et qui devraient continuer à augmenter leurs dividendes. L'analyste a noté que «bon marché» est un sous-produit de dividendes solides. Sur les quatre indices boursiers de Goldman Sachs, qui regroupent les actions en fonction de certains facteurs, Hough écrit que les producteurs de dividendes sont les moins chers, se négociant à 13, 3 fois les bénéfices, par rapport au ratio cours / bénéfices moyen de la société S&P 500 de 16, 8. La société médiane du panier de croissance des dividendes de Goldman rapporte 3% et devrait augmenter ses paiements de 12% par an, en moyenne, jusqu'en 2019, selon Barron's. En 2017, les producteurs de dividendes ont rapporté en moyenne 4% de plus que le S&P 500.
Dans le cas où l'économie ralentit, Hough suggère que les investisseurs "seront heureux de recevoir de bons dividendes". Dans le cas plus haussier de l'environnement macroéconomique, "si l'économie rugit et que les rendements obligataires augmentent, les augmentations de dividendes pourraient aider ces actions à conserver leur attrait".
Actions pour les investisseurs en conflit
KeyCorp, aux prises avec une hausse plus rapide des taux à court terme, qu'elle verse aux prêteurs, que les taux à long terme qu'elle propose à ses acheteurs, fait partie des banques aux prises avec des marges amoindries. Malgré ce problème, Barron a souligné l'avantage de son acquisition en 2016 de First Niagra Financial Group, indiquant que l'achat pourrait stimuler les efforts de réduction des coûts et vendre des produits clés à un million de nouveaux clients. KEY se négocie environ 12 fois le bénéfice, le bénéfice par action (BPA) devant bondir de 25% en 2018 et de 10% en 2019. Le titre rapporte 2, 1% sur la base d'un taux de dividende de 0, 42 $ par action. The Street prévoit une augmentation de 78% du dividende par action d'ici 2020.
Le fabricant de semi-conducteurs Broadcom, en baisse de près de 11% depuis le début de l'année (YTD), a vu son offre à succès pour Qualcomm Inc. (QCOM) suspendue par la Maison Blanche plus tôt cette année pour des motifs sans précédent de risque pour la sécurité nationale. Hough s'attend à ce que de plus petites transactions soient conclues par la société pour faciliter le retour de l'argent aux actionnaires. AVGO, qui se négocie à 12 fois ses bénéfices, a un rendement de dividende de 3, 1% basé sur 7 $ par action par an en paiements. Les analystes s'attendent en moyenne à ce que les paiements atteignent 11 $ par action d'ici la fin de l'exercice 2020 de Broadcom.
Gap, loin d'être un favori de la rue, avec seulement deux analystes sur 27 qui couvrent le titre recommandé à l'achat, a noté Barron, a été considéré comme perdant sous l'influence croissante d'Amazon.com Inc. (AMZN). Hough a indiqué que, bien que les investisseurs se concentrent sur ses magasins de marque Gap, Old Navy pourrait générer 75% des bénéfices d'ici deux ans. Il voit la marque comme «florissante» sur plusieurs facteurs, y compris la «mode rapide», notant que «Old Navy est le seul joueur de mode rapide axé sur les familles plutôt que sur les célibataires». Le GPS se négocie à 11 fois ses bénéfices et cède 3, 3% après avoir levé son paiement de 5% en mars à 0, 97 $ par action. La rue prévoit une hausse similaire cette année, a écrit Hough.
