Lorsque les marchés chutent et que la volatilité augmente, il est peut-être temps de se mettre à couvert. Mais cela aide à savoir où courir. Une suggestion est de trouver des actifs qui fonctionnent mieux lorsque la volatilité augmente, ce qui est précisément ce que révèle une analyse récente de CNBC. Selon l'étude, les actions Dow Jones Industrial Average telles que Walmart Inc. (WMT), Procter & Gamble Co. (PG), Coca-Cola Co. (KO), Johnson & Johnson (JNJ) et McDonald's Corp. (MCD) tous se sont comportés relativement mieux que leurs pairs chaque fois qu'un pop de plus de 5% au cours d'une journée s'est produit dans l'indice de volatilité CBOE (VIX).
Volatilité historique
Un tel pic dans le VIX, communément appelé «jauge de peur», s'est produit au total 496 fois depuis février 2008. Pendant ces jours, le rendement moyen pour Walmart a été de -0, 63%; -0, 72% pour Procter & Gamble; -0, 73% pour Coca-Cola; -0, 77% pour Johnson & Johnson; et -0, 775 pour McDonald's. Bien que tous négatifs, ces rendements sont meilleurs que le marché global pendant ces périodes volatiles, selon CNBC. (Pour en savoir plus, voir également: Impact de la volatilité sur les rendements du marché .)
Bien sûr, les résultats passés ne sont pas toujours un guide parfait pour l'avenir. Au cours des deux dernières semaines des hauts et des bas du marché, seul Walmart a mieux performé que le Dow Jones. Depuis le 1er février, le Dow Jones est en baisse de 3, 8% tandis que Walmart n'est en baisse que de 2, 1% à la clôture des négociations jeudi. Parallèlement, Procter & Gamble, Coca-Cola, Johnson & Johnson et McDonald's sont en baisse de 4%, 5, 6%, 6, 2% et 6, 5% sur la même période.
Fondements des actions Safe Haven
Bien que deux semaines soit une période relativement courte pour juger si ces cinq actions se révéleront effectivement des actifs refuges au cours de ce dernier épisode de volatilité accrue du marché, il est toujours utile de rechercher des raisons économiques fondamentales sous-jacentes qui pourraient aider à soutenir toute analyse de données chronologiques historiques. À cet égard, un élément économique fondamental qui caractérise chacune des cinq sociétés ci-dessus est qu'elles vendent toutes ce qui est considéré comme des produits de consommation courante.
Les produits de consommation courante sont des biens que les consommateurs jugent généralement essentiels, ce qui signifie que les dépenses de consommation pour ces produits restent résistantes même lorsque les conditions économiques se détériorent. Ces articles comprennent les médicaments, les aliments et les boissons, ainsi que les articles de soins personnels et ménagers. Alors que les consommateurs peuvent réduire leurs dépenses sur d'autres articles discrétionnaires, les produits de consommation courante ont tendance à se maintenir. Cela explique pourquoi les entreprises qui les vendent ont également tendance à être résistantes malgré les turbulences du marché qui les entourent.
Si la récente baisse du marché et la volatilité ne sont qu'un coup, la récente résurgence du Dow peut signifier que les investisseurs peuvent trouver de meilleurs rendements ailleurs. Cependant, si la volatilité persiste, il pourrait être utile de trouver une couverture avec ces cinq refuges de consommation de base.
