Qu'est-ce que le modèle Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Le modèle Brace Gatarek Musiela (BGM) est un modèle financier non linéaire qui utilise les taux LIBOR pour évaluer les dérivés de taux d'intérêt. Le modèle Brace Gatarek Musiela (BGM) évalue les titres en examinant les taux cotés sur le marché. Il est utilisé le plus fréquemment lors de la tarification des swaptions et des caplets (appel au LIBOR) sur le marché LIBOR.
Le modèle Brace Gatarek Musiela est également connu sous le nom de modèle de marché LIBOR.
Comprendre le modèle Brace Gatarek Musiela (BGM)
Contrairement au modèle Hull-White, qui utilise le taux court instantané, ou au modèle Heath-Jarrow-Morton (HJM), qui utilise le taux direct instantané, le modèle Brace Gatarek Musiela Model (BGM) n'utilise que des taux observables: avant Taux LIBOR. Le modèle BGM est également cohérent avec le modèle de Black, qui est une variante du modèle dérivé de Black-Scholes largement utilisé.
Utilisations du modèle BGM
Le modèle BGM peut déterminer un prix pour un investissement si le gain peut être décomposé en taux à terme (rendements), car les taux à terme s'appliquent à une période de temps spécifique et sont en corrélation avec d'autres taux à terme. Les investisseurs peuvent effectuer des simulations en utilisant les diverses volatilités et corrélations, puis déterminer la juste valeur en actualisant les coupons.
Le London Interbank Offered Rate est la moyenne des taux d'intérêt estimés par chacune des principales banques de Londres qu'il serait facturé s'il empruntait à d'autres banques. Il est généralement abrégé en Libor ou LIBOR.
