Alors que la Fed pèse des baisses de taux encore plus fortes pour soutenir une économie en déclin, une poignée de titres sont sur le point de surperformer, selon plusieurs observateurs du marché. Comme les taux plus bas réduisent les rendements obligataires, ces actions qui devraient croître à mesure que l'économie ralentit affichent également des dividendes sains et un historique de croissance des dividendes. La liste comprend Illinois Tool Works (ITW), Nucor (NUE), Pentair (PNR), WW Grainger (GWW) et Johnson & Johnson (JNJ), comme indiqué dans un récent rapport de Barron.
«Aristocrates de dividendes»
Ces sociétés, membres des «Aristocrates de dividendes», ont toutes augmenté leur dividende pendant au moins 25 ans d'affilée et devraient continuer à augmenter. Nick Getaz, gestionnaire de fonds au fonds Franklin Rising Dividends, indique que cette croissance constante des dividendes est un «indicateur d'un modèle économique très solide et généralement résilient».
Cette semaine, le président de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré que l'économie américaine faisait face à un certain nombre de "risques à la baisse" qui pourraient nécessiter une nouvelle "assurance" de la part des décideurs politiques, selon le Wall Street Journal. En période de ralentissement économique ou de récession, Barron recommande de s'en tenir aux actions dont les dividendes sont relativement sûrs, plutôt que de chasser les actions à haut rendement, dont les dividendes pourraient être vulnérables aux coupes.
En tête des «Aristocrates de dividendes», Nucor affiche un rendement en dividendes de 3, 2%, suivi par Illinois Tool Works et Johnson & Johnson, à 2, 8%, et Pentair, et WW Grainger, tous deux à 2, 0%.
Getaz aime particulièrement Johnson & Johnson, le qualifiant de «nom de soins de santé diversifié et de haute qualité».
Les actions américaines battent les devises étrangères en période de ralentissement
Sophie Huynh, stratège cross-asset à Société Générale, prévoit une récession et un marché baissier pour les actions américaines d'ici un an, par Business Insider. Elle dit que les actions américaines battent généralement les actions internationales lorsque les taux baissent, et que les actions à haut rendement sont particulièrement bien positionnées pour dominer les marchés baissiers, étant donné que leurs riches dividendes soutiennent leurs évaluations. Elle recommande également d'acheter les aristocrates de dividendes, qu'elle espère mener avec une récession imminente.
Et après?
Pour être sûr, les investisseurs sur le revenu devraient toujours couvrir leurs paris. Alors que la guerre commerciale reste instable et que la volatilité devrait rester élevée d'ici la fin de l'année, davantage de rotations de facteurs sont attendues au cours des prochains mois, selon Dennis DeBusschere, analyste en macro-recherche chez Evercore ISI, cité par Barron. Une exposition élevée au facteur de valeur pourrait mettre en péril les stratégies axées sur les dividendes, a-t-il ajouté. DeBusschere recommande de regarder au-delà de l'évaluation moins chère des payeurs de dividendes et de prendre en compte des facteurs tels que les perspectives de croissance et la dynamique des prix.
