Qu'est-ce qu'un rachat d'actions?
Un rachat d'actions est une transaction par laquelle une entreprise rachète ses propres actions sur le marché. Une entreprise peut racheter ses actions parce que la direction les considère comme sous-évaluées. La société achète des actions directement sur le marché ou offre à ses actionnaires la possibilité de remettre leurs actions directement à la société à un prix fixe. Un rachat d'actions réduit le nombre d'actions en circulation, ce qui augmente à la fois la demande pour les actions et le prix.
Rachat d'actions / rachat
Que se passe-t-il après un rachat d'actions
Parce qu'un rachat d'actions réduit le nombre d'actions en circulation, il augmente le bénéfice par action (BPA). Un BPA plus élevé augmente la valeur de marché des actions restantes. Après le rachat, les actions sont annulées ou détenues en actions propres, elles ne sont donc plus détenues publiquement et ne sont pas en circulation.
Raisons d'un rachat d'actions
Un rachat d'actions réduit l'actif total de l'entreprise de sorte que son rendement sur les actifs, le rendement des capitaux propres et d'autres paramètres s'améliorent par rapport au non-rachat d'actions. La réduction du nombre d'actions signifie que le bénéfice par action (BPA), les revenus et les flux de trésorerie augmentent plus rapidement.
Si l'entreprise verse chaque année le même montant total aux actionnaires sous forme de dividendes et que le nombre total d'actions diminue, chaque actionnaire reçoit un dividende annuel plus élevé. Si la société augmente ses bénéfices et son dividende total, la diminution du nombre total d'actions augmente encore la croissance du dividende. Les actionnaires s'attendent à ce qu'une société versant des dividendes réguliers continue de le faire.
Dans certains cas, un rachat peut masquer un revenu net légèrement en baisse. Si le rachat d'actions réduit davantage les actions en circulation que la baisse du résultat net, le BPA augmentera quel que soit l'état financier de l'entreprise.
Les rachats d'actions comblent l'écart entre le capital excédentaire et les dividendes, de sorte que l'entreprise retourne plus aux actionnaires sans s'enfermer dans un modèle. Par exemple, supposons que la société souhaite reverser 75% de ses bénéfices aux actionnaires et maintenir son ratio de distribution de dividendes à 50%. La société restitue les 25% restants sous forme de rachats d'actions pour compléter le dividende.
Avantages d'un rachat d'actions
Un rachat d'actions montre que la société estime que ses actions sont sous-évaluées et constitue une méthode efficace pour remettre de l'argent dans les poches des actionnaires. Le rachat d'actions réduit le nombre d'actions existantes, ce qui fait que chacune représente un pourcentage plus élevé de la société. Le BPA de l'action augmente tandis que le ratio cours / bénéfice (P / E) diminue ou que le cours de l'action augmente. Un rachat d'actions démontre aux investisseurs que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour les urgences et d'une faible probabilité de problèmes économiques.
Points clés à retenir
- Un rachat ou rachat d'actions est une décision d'une entreprise de racheter ses propres actions sur le marché. Une entreprise peut racheter ses actions pour augmenter la valeur des actions et améliorer les états financiers. Les entreprises ont tendance à racheter des actions lorsqu'elles disposent de liquidités, et la bourse est en plein essor. Il existe un risque que le cours de l'action baisse après un rachat.
Inconvénients d'un rachat d'actions
Une critique des rachats est qu'ils sont souvent inopportuns. Une entreprise rachètera des actions lorsqu'elle aura suffisamment de liquidités ou pendant une période de santé financière pour l'entreprise et le marché boursier. Le cours d'une entreprise est susceptible d'être élevé à ces moments-là, et le prix pourrait baisser après un rachat. Une baisse du cours de l'action peut impliquer que l'entreprise n'est pas si saine après tout.
De plus, un rachat d'actions peut donner aux investisseurs l'impression que la société n'a pas d'autres opportunités de croissance rentables, ce qui est un problème pour les investisseurs en croissance à la recherche de revenus et de bénéfices. Une société n'est pas obligée de racheter des actions en raison des changements du marché ou de l'économie. Le rachat d'actions met une entreprise dans une situation précaire si l'économie connaît un ralentissement ou si la société fait face à des obligations financières qu'elle ne peut pas respecter.
Pour en savoir plus sur l'impact d'un rachat d'actions, lisez; "L'impact des rachats d'actions."
