6 Ipos apportant de riches bénéfices aux investisseurs en actions

Aux États-Unis, le marché des premiers appels publics à l'épargne (PAPE) a été plus chaud qu'un pétard en 2018. Au cours du premier semestre de l'année, 120 sociétés ont été introduites en bourse aux États-Unis, ce qui a permis de lever 35, 2 milliards de dollars. données de Dealogic citées par le Wall Street Journal. Il s'agit du volume de transactions le plus important depuis 2014 et la quatrième période la plus occupée depuis 1995, pour les deux sources. Les introductions en bourse introduites sur le marché jusqu'à présent en 2018 ont produit un gain moyen de 22% pour les investisseurs, selon le Journal.

Certains des grands gagnants sont Evolus Inc. (EOLS), Goosehead Insurance Inc. (GSHD), Solid Biosciences Inc. (SLDB), Zscaler Inc. (ZS), nLight Inc. (LASR) et Cactus Inc. (WHD), par une longue colonne dans MarketWatch.

Stock	Gain	Ce qu'ils font
Cactus	76%	Matériel de forage pétrolier et gazier
Evolus	151%	Produits liés au Botox
Goosehead	138%	Agences d'assurance
nLight	103%	Lasers industriels
Biosciences solides	128%	Traitement de la dystrophie musculaire
Zscaler	134%	Sécurité du cloud computing

Plus à venir

Alors que 2018 est sur le point d'être l'une des meilleures années pour les introductions en bourse aux États-Unis, certains banquiers d'investissement et avocats estiment que 2019 pourrait être une année encore plus grande, indique le Journal. Au second semestre 2018, les offres les plus importantes proviendront probablement de sociétés chinoises, mais la plupart devraient coter à Hong Kong. Une exception notable est Tencent Music Entertainment Group, la plus grande entreprise de streaming musical en Chine, qui devrait être l'une des plus importantes introductions en bourse aux États-Unis cette année, selon le Journal.

Pas une bulle

Le fait que les introductions en bourse au cours de la dernière année aux États-Unis se soient répandues assez largement dans une variété d'industries, et pas seulement dans le secteur de la technologie, est un signe encourageant pour certains observateurs, rapporte Barron. En revanche, au cours de l'année 1999 de la bulle Internet, 78% des introductions en bourse étaient des sociétés de technologie, selon les données du professeur Jay Ritter de l'Université de Floride, citées par Barron's. Ritter est un chercheur de premier plan sur le marché des introductions en bourse depuis plus de 35 ans. Ritter ajoute que 114 introductions en bourse technologiques en 1999 ont doublé de prix le premier jour de négociation, alors qu'aucune ne l'a fait en 2017 et une seule à ce jour en 2018.

Un autre développement positif parmi les introductions en bourse technologiques, contrairement aux époques précédentes comme 1999, est que ces sociétés semblent être à un stade de développement plus mature. "Il y a une évolution entre les entreprises technologiques car elles ont une plus grande échelle et une plus grande visibilité sur la croissance", a déclaré au Financial Times Michael Millman, responsable mondial des services bancaires technologiques chez JPMorgan. En effet, comme le notent FT et Barron, un certain nombre de sociétés technologiques qui ont atteint le statut de licorne, avec des évaluations d'au moins 1 milliard de dollars, attendent toujours de devenir publiques.

Presque une «chose sûre»

Il n'y a pas de «chose sûre» dans l'investissement, mais MarketWatch indique que le fabricant de laser nLight pourrait en être assez proche. La société est déjà rentable et les revenus devraient augmenter de 25% de 2018 à 2019. La société devrait bénéficier, selon MarketWatch, de deux initiatives de l'administration Trump, une constitution de défense et une position protectionniste sur le commerce. Ses lasers sont utilisés dans des applications militaires, ainsi que dans la fabrication de semi-conducteurs, et il est en concurrence avec la production croissante de laser en Asie.

Attaquer les pirates

Le cloud computing et les applications de cybersécurité qui y sont liées sont des marchés en croissance rapide. Zscaler est une société de logiciels en tant que service (SaaS) basée sur le cloud dédiée à «connecter en toute sécurité les utilisateurs à leurs applications, quel que soit l'appareil, l'emplacement ou le réseau», selon son site Web. MarketWatch dit que "c'est encore le moment idéal pour entrer au rez-de-chaussée" de cette entreprise qui prévoit une croissance de ses revenus de 30% de 2018 à 2019, tout en atteignant peut-être son seuil de rentabilité au cours des deux prochaines années.

Repérer les perdants

Le détaillant à rabais à grande surface BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (BJ) est devenu public à 17 $ par action la semaine dernière, selon Reuters, et a gagné 39% à l'ouverture le 2 juillet. Néanmoins, une autre histoire de MarketWatch, identifie BJ comme une action que les investisseurs devraient éviter. Parmi les raisons qu'ils proposent, citons:

Les sociétés de capital-investissement conservent une participation de 69%, et peuvent donc surpasser les actionnaires publics.L'entreprise est devenue plus endettée après avoir été privée dans le cadre d'un rachat par emprunt (LBO) en 2011, et les actionnaires publics sont peu susceptibles de recevoir des dividendes en espèces en vertu des clauses restrictives du prêt. semble être juste moyen parmi les supermarchés en termes de rentabilité et de paramètres d'évaluation, tels que le retour sur capital investi (ROIC).

Enfin, MarketWatch prévient que l'effet de levier élevé dans la structure du capital de BJ ajoute un risque. Ils notent que "de petits changements dans les projections de croissance peuvent avoir un impact majeur sur la valorisation".

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