Qu'est-ce que l'évaluation actuarielle?
Une évaluation actuarielle est un type d'appréciation de l'actif d'un fonds de pension par rapport au passif, en utilisant des hypothèses d'investissement, économiques et démographiques pour le modèle afin de déterminer l'état de capitalisation d'un régime de retraite. Les hypothèses sont basées sur un mélange d'études statistiques et de jugement expérimenté. Étant donné que les hypothèses sont souvent dérivées de données à long terme, des conditions inhabituelles à court terme ou des tendances imprévues peuvent occasionnellement entraîner des écarts par rapport aux prévisions.
Points clés à retenir
- Les évaluations actuarielles sont utilisées pour évaluer le statut de capitalisation d'un fonds de pension à prestations définies. changements et l'inflation.
Comprendre l'évaluation actuarielle
De nombreuses variables entrent dans un modèle d'évaluation actuarielle. Du côté des actifs, l'actuaire doit faire une hypothèse sur les taux de cotisation des employeurs et le taux de croissance des investissements pour le portefeuille d'actions et d'obligations (actifs de type 1 et 2) et d'autres actifs (type de niveau 3 non liquide). Le calcul des engagements de paiement est beaucoup plus complexe.
L'actuaire doit faire des hypothèses concernant, mais sans s'y limiter, le taux d'actualisation, les taux de cotisation des employés, les taux de croissance des salaires, les taux d'inflation, les taux de mortalité, les âges de la retraite en service, les âges de la retraite invalide et les intérêts sur les comptes des membres. Si toutes les hypothèses à long terme sont raisonnables, un ratio de financement (ou de financement) réaliste peut être dérivé. Le ratio de financement est égal à l'actif par rapport au passif, avec un ratio supérieur à 1, 00, ou 100%, ce qui indique que les actifs de retraite sont suffisants pour couvrir les passifs.
Implications de l'évaluation actuarielle
Des évaluations actuarielles sont effectuées dans les secteurs privé et public. US Steel a révélé dans son dossier annuel 2016 que son ratio de financement au 31 décembre 2016 était de 0, 88, ou 88% (actif du régime de 5, 48 milliards de dollars divisé par des obligations de 6, 21 milliards de dollars). La société ne disposait pas d'assez d'actifs pour couvrir ses obligations.
Certains États sont dans une situation difficile en raison, en grande partie, de dettes nettement plus élevées pour le salaire des travailleurs. (Les négociations passées avec les employés de l'État ont abouti à des garanties de paiement de pension plus importantes.) Les données de 2016 des rapports financiers annuels complets (CAFR) publiés par l'État et compilées par Bloomberg LP montrent que le ratio de financement médian des États américains n'était que de 71% à partir de cette année. Le New Jersey avait le pire ratio à environ 31%, tandis que le Wisconsin était le seul État à 100%.
