Les actions d'Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ont triplé depuis avril. Mais l'analyse technique suggère que les actions ont atteint des niveaux de surachat et pourraient plonger de 21% par rapport au prix actuel du fabricant de puces d'environ 32, 90 $.
Le stock a augmenté en espérant que la société puisse générer une forte croissance des bénéfices au cours des trois prochaines années. En fait, le titre a enregistré des gains massifs dans le passé, et dans ces cas, les résultats n'étaient pas assez. Mais cette fois peut être différente, et le recul peut entraîner une augmentation à plus long terme si AMD est en mesure de réaliser ses plans de croissance.
Momentum laissant le stock
Les actions d'AMD ont bondi à près de 34, 50 $ le 13 septembre, des prix jamais vus depuis mai 2006. Mais le titre n'a pas progressé après avoir atteint la résistance technique à ce prix et a chuté de plus de 6%. Maintenant, les actions semblent aller encore plus bas à un niveau de support technique d'environ 25, 70 $, soit une baisse de plus de 21%. C'est parce que l'élan sort du stock.
L'indice de force relative (RSI) est en territoire de surachat d'environ 70 depuis fin août. En fait, le RSI a atteint des niveaux aussi élevés que 87, trois fois.
Signes troublants
Ce n'est pas la première fois que les actions d'AMD connaissent une hausse parabolique, survenue en 2000 et 2006. Le graphique hebdomadaire montre que le RSI est aujourd'hui encore plus élevé que les années précédentes.
Estimations de gains importants
L'une des raisons de la récente exubérance est la prévision d'une croissance massive des bénéfices dans les années à venir. Les bénéfices devraient augmenter de près de trois fois en 2018. La croissance des bénéfices - bien que plus lente en 2019 - devrait augmenter de plus de 40%, suivie d'une augmentation de 39% en 2020.
AMD Annual Revenue Estimates par YCharts
La croissance des revenus pourrait ne pas être suffisante
Le chiffre d'affaires devrait croître de 26% cette année pour atteindre 6, 7 milliards de dollars tout en ralentissant à 10% en 2019 et 13% en 2020. Pour atteindre les grandes estimations des bénéfices des analystes, la société devra réduire ses coûts.
Quoi qu'il arrive, une chose est claire. Comme toujours avec les actions d'AMD, les transactions d'options indiquent une énorme volatilité au cours des prochaines semaines.
