Si un investisseur est en rupture de stock à la date d'enregistrement, il n'a pas droit au dividende. En fait, il est responsable du paiement du dividende au prêteur de l'action. Les investisseurs court une action s'ils s'attendent à ce que sa valeur baisse. Court-circuiter un stock, c'est essentiellement le vendre puis le racheter à un prix futur. Si le prix baisse, il y a un profit. Si le prix augmente, il y a une perte. Le stock doit être emprunté à un actionnaire pour le vendre sans le posséder. Une société de courtage gère généralement ce processus. Il existe généralement des frais d'emprunt pour le stock, en fonction de sa disponibilité et de sa liquidité. En outre, l'emprunteur de l'action est responsable du paiement des dividendes.
Les actions à découvert sont considérées comme risquées et appropriées uniquement aux traders avertis en raison de la tendance générale à la hausse des actions, des coûts d'emprunt et de la nature asymétrique risque-récompense du shorting. Au fil du temps, les actions s'apprécient à mesure que l'inflation érode la valeur des devises. Les entreprises, par le biais de leurs activités commerciales, protègent contre l'inflation car elles peuvent répercuter la hausse des coûts sur les clients. C'est l'une des raisons de la trajectoire générale à la hausse des indices boursiers au fil du temps.
Les coûts d'emprunt peuvent être importants selon le stock, généralement entre 2% et 10% par an. Bien sûr, il y a le coût supplémentaire du paiement des dividendes. C'est un frein important aux retours et aggrave la difficulté de la tâche. Enfin, les mathématiques de base fonctionnent également contre la vente à découvert. Un stock peut augmenter par multiples s'il y a une offre à emporter ou si l'entreprise sort un produit innovant.
