DÉFINITION du taux d'exécution des gains du propriétaire
Le taux d'exécution des revenus du propriétaire est une estimation extrapolée des revenus du propriétaire (flux de trésorerie disponibles) sur une période définie (généralement un an). Cela suppose que la performance financière de l'entreprise reste cohérente tout au long de la période. Par conséquent, cette estimation peut être difficile à évaluer si l'entreprise opère dans une entreprise qui connaît la saisonnalité, car les revenus du propriétaire d'une période peuvent ne pas être applicables sur toute la période.
RÉPARTITION du taux d'exécution des revenus du propriétaire
Par exemple, après trois trimestres de performance, le bénéfice du propriétaire de l'entreprise est de 9 millions de dollars. En supposant que le rendement reste constant, le taux de rentabilité des bénéfices de l'entreprise pour l'exercice serait de 12 millions de dollars (3 millions de dollars par trimestre).
Les gains des propriétaires sont souvent une mesure importante que les investisseurs peuvent utiliser pour évaluer la santé financière d'une entreprise. L'augmentation des revenus des propriétaires tend à indiquer que les revenus ultérieurs d'une entreprise seront bons. Par conséquent, l'évaluation d'un taux d'exécution des revenus du propriétaire précis pourrait être très importante pour prévoir les performances à long terme de l'entreprise.
Plus généralement, le concept de taux d'exécution fait référence à l'extrapolation des résultats financiers aux périodes futures. Par exemple, une entreprise pourrait signaler à ses investisseurs que ses ventes au dernier trimestre se sont élevées à 2 000 000 $, ce qui se traduit par un taux d'exécution annuel de 8 000 000 $.
Le revenu du propriétaire est une méthode d'évaluation détaillée par Warren Buffett en 1986. Il a déclaré que la valeur d'une entreprise est simplement le total des flux de trésorerie nets (revenus du propriétaire) qui devraient se produire pendant la durée de vie de l'entreprise, moins tout réinvestissement des bénéfices.
Extrait de la lettre aux actionnaires annuelle de Buffet Berkshire Hathaway de 1986:
"Si nous réfléchissons à ces questions, nous pouvons obtenir un aperçu de ce que l'on pourrait appeler" les revenus des propriétaires ". Ceux-ci représentent (A) le bénéfice déclaré plus (B) la dépréciation, l'épuisement, l'amortissement et certaines autres charges non monétaires telles que les éléments (1) et (4) de la société N moins le montant annuel moyen des dépenses capitalisées pour les immobilisations corporelles, etc.. que l'entreprise a besoin de maintenir pleinement sa position concurrentielle à long terme et son volume unitaire. (Si l'entreprise a besoin d'un fonds de roulement supplémentaire pour maintenir sa position concurrentielle et son volume unitaire, l'augmentation doit également être incluse dans (C). Cependant, les entreprises suivant la méthode d'inventaire LIFO n'ont généralement pas besoin de fonds de roulement supplémentaire si le volume unitaire ne change pas.) "
