Table des matières
- Aperçu des cinq forces de Porter
- Un aperçu de Delta Air Lines
- Concurrence dans l'industrie
- Le pouvoir de négociation des acheteurs
- La menace des nouveaux entrants
- Pouvoir de négociation des fournisseurs
- La menace des substituts
En tant que l'un des plus grands transporteurs aériens au monde, Delta Air Lines fait face à des défis concurrentiels et à des menaces qui peuvent affecter ses performances et sa rentabilité. Les investisseurs intéressés à analyser l'entreprise comme un investissement potentiel peuvent effectuer une analyse fondamentale pour les aider à se faire une idée claire de la situation financière de Delta et de sa position dans le secteur du transport aérien. Ces informations conduisent à de meilleures décisions d'investissement, car l'appréciation du cours de l'action suit généralement des fondamentaux solides. L'analyse fondamentale commence par l'examen des documents financiers d'une entreprise, tels que ses états financiers, ses rapports annuels et trimestriels et la performance des actions.
Cependant, les investisseurs les plus astucieux iront au-delà de la simple analyse de la situation financière de Delta et étudieront les effets potentiels des forces externes sur la santé de l'entreprise. L'un des outils les plus efficaces pour cela est les cinq forces de Porter.
Aperçu de la méthode des cinq forces de Porter
Les cinq forces de Porter sont un cadre analytique développé en 1979 par Michael E. Porter, professeur à la Harvard Business School. L'objectif de Porter était de développer un système complet d'évaluation de la position d'une entreprise au sein de son industrie et de considérer les types de menaces horizontales et verticales auxquelles l'entreprise pourrait être confrontée à l'avenir.
Menaces horizontales et menaces verticales
Une menace horizontale est une menace concurrentielle, comme le passage de clients à un produit ou à un service de remplacement, ou l'arrivée d'une nouvelle entreprise sur le marché et l'appropriation d'une part de marché. Une menace verticale est une menace le long de la chaîne d'approvisionnement, comme le fait que des acheteurs ou des fournisseurs acquièrent un pouvoir de négociation, qui peut désavantager une entreprise sur le plan de la concurrence.
Le modèle des cinq forces évalue trois menaces horizontales potentielles et deux menaces verticales. La concurrence de l'industrie, la menace de nouveaux entrants et la menace de substituts représentent les menaces horizontales. Les menaces verticales proviennent du pouvoir de négociation accru des fournisseurs et du pouvoir de négociation accru des acheteurs. En utilisant le cadre Five Forces, les investisseurs peuvent déterminer les menaces les plus viables pour une entreprise. Avec ces informations, ils peuvent évaluer si l'entreprise a les ressources et le protocole en place pour répondre aux défis probables.
Points clés à retenir
- Les cinq forces de Porter sont un cadre analytique qui aide les investisseurs à évaluer une entreprise en fonction de sa position au sein d'une industrie et des types de menaces horizontales et verticales auxquelles elle pourrait être confrontée à l'avenir.Une menace horizontale est une menace concurrentielle, telle qu'une nouvelle entreprise entrant dans le marché et gagner des parts de marché.Une menace verticale désavantage une entreprise, comme les acheteurs ou les fournisseurs qui acquièrent un pouvoir de négociation.Dans le secteur du transport aérien, les acheteurs ont un énorme pouvoir de négociation car ils peuvent rapidement et facilement passer d'un transporteur à un autre en utilisant des tiers. -des sites Web et des applications de réservation de voyages.
Un aperçu de Delta Air Lines
Delta Air Lines, Inc. (DAL) est la plus ancienne compagnie aérienne encore en activité aux États-Unis. L'entreprise a été fondée en 1929 et a son siège à Atlanta, en Géorgie. D'août 2018 à juillet 2019, Delta s'est classée troisième en termes de part de marché intérieure pour les compagnies aériennes américaines avec 17, 2%, devançant de peu Southwest Airlines à 17, 3% et American Airlines à 17, 6%. La taille et le statut de Delta en tant que leader de longue date dans l'industrie du transport aérien ont contribué à assurer son succès continu. En octobre 2019, la capitalisation boursière de l'entreprise était d'environ 34, 8 milliards de dollars.
Concurrence dans l'industrie
Le niveau de concurrence dans l'industrie du transport aérien est élevé. Les grandes compagnies aériennes volent essentiellement aux mêmes endroits à partir des mêmes aéroports pour environ les mêmes prix. Les commodités, ou le manque de commodités, qu'ils offrent sont similaires, et les sièges en autocar sont tout aussi exigus, peu importe la compagnie aérienne que vous choisissez. Les rivaux traditionnels de Delta comprennent United et American, mais la société est également confrontée à une concurrence importante de la popularité croissante des transporteurs de valeur, notamment Southwest, mais aussi JetBlue et Spirit.
192 millions
Le nombre de passagers transportés par Delta Air Lines en 2018.
Parce que l'expérience de voyage en avion pour les clients est remarquablement similaire quelle que soit la compagnie aérienne qu'ils prennent, les compagnies aériennes sont constamment menacées par la perspective de perdre des passagers au profit de concurrents. Delta ne fait pas exception. Si un client prévoit de réserver un vol de Houston à Phoenix sur Delta mais qu'un agrégateur de prix tiers, tel que Priceline, révèle une meilleure offre de United, le client peut effectuer le changement d'un simple clic de souris. Delta gère ces menaces concurrentielles grâce à de vastes campagnes de marketing axées sur la notoriété de la marque et la réputation de longue date de l'entreprise.
Le pouvoir de négociation des acheteurs
Les acheteurs ont un immense pouvoir de négociation sur les compagnies aériennes car les coûts et les efforts nécessaires pour passer d'un transporteur à un autre sont minimes. L'émergence et la popularité déchaînée des sites Web tiers de réservation de voyages et des applications pour smartphones aggravent ce problème pour les compagnies aériennes. La plupart des voyageurs ne contactent pas directement une compagnie aérienne, telle que Delta, pour réserver un vol. Ils accèdent à des sites ou des applications qui comparent les tarifs de tous les transporteurs, saisissent leurs itinéraires de voyage, puis choisissent l'offre la moins chère qui correspond à leurs horaires.
Delta peut répondre à cette force du marché en effectuant des études de marché et en proposant des vols plus directs à bas prix vers les destinations que les pilotes recherchent le plus souvent sur des plateformes tierces. De plus, l'entreprise devrait renforcer ses relations avec les sociétés de cartes de crédit et s'efforcer d'offrir les meilleurs programmes de récompense; les clients répugnent à changer de transporteur lorsqu'ils ont accumulé ce qu'ils considèrent comme des miles "gratuits" avec une compagnie aérienne particulière.
La menace des nouveaux entrants
Les nouveaux entrants potentiels sur le marché représentent une menace minimale pour Delta. Les barrières à l'entrée dans l'industrie du transport aérien sont remarquablement élevées. Les coûts d'exploitation sont énormes et les réglementations gouvernementales auxquelles une entreprise doit faire face sont nombreuses et extrêmement complexes. Il n'y a pas une seule compagnie aérienne fondée au 21e siècle qui ait même une part de marché de 2%. JetBlue, fondée en 1998, représente la plus récente compagnie aérienne à avoir fait une percée dans l'industrie, et la part de marché de la société représente toujours moins du tiers de celle de Delta.
Pouvoir de négociation des fournisseurs
La liste des fournisseurs de compagnies aériennes est en fait assez longue. La liste des compagnies aériennes pour lesquelles les fournisseurs doivent vendre est cependant courte. Cette asymétrie place le pouvoir de négociation directement entre les mains des compagnies aériennes. Le pouvoir de négociation est particulièrement important pour Delta, compte tenu de sa position de deuxième compagnie aérienne au monde par le nombre total de passagers. En termes simples, les fournisseurs de Delta sont fortement incités à maintenir la relation dans de bonnes conditions. Delta peut probablement trouver un fournisseur de remplacement sans problème si la relation se détériore. En revanche, il est peu probable que le fournisseur trouve un autre acheteur capable de remplacer le volume des ventes représenté par Delta.
La menace des substituts
Un substitut, tel que défini par le modèle Five Forces, n'est pas un produit ou un service qui rivalise directement avec les offres de l'entreprise, mais agit en tant que substitut. Ainsi, un vol United de New York à Los Angeles n'est pas considéré comme un substitut d'un vol Delta avec les mêmes points de départ et d'arrivée. Des exemples de substituts font le voyage en train, en voiture ou en bus. À moins qu'un voyage soit très court, comme un voyage de Los Angeles à Las Vegas, aucune méthode de taux de voyage ne peut remplacer les voyages aériens. New York à Los Angeles est un vol de 6, 5 heures. Le trajet dure 41 heures en voiture ou en bus, et un train ne peut pas vous y conduire beaucoup plus rapidement. Jusqu'à ce qu'une nouvelle technologie apparaisse qui supplante le transport aérien en tant que moyen le plus rapide et le plus pratique pour parcourir de longues distances, Delta ne fait face à aucune menace de méthodes de voyage de substitution.
