Qu'est-ce que les esprits animaux?
L'esprit animal est un terme utilisé par le célèbre économiste britannique, John Maynard Keynes, pour décrire comment les gens parviennent à des décisions financières, y compris l'achat et la vente de titres, en période de stress économique ou d'incertitude. Dans la publication de Keynes de 1936, The General Theory of Employment, Interest, and Money , il parle des esprits animaux comme des émotions humaines qui affectent la confiance des consommateurs. Aujourd'hui, les esprits animaux décrivent les facteurs psychologiques et émotionnels qui poussent les investisseurs à agir face à des niveaux élevés de volatilité sur les marchés financiers. Le terme vient du latin spiritus animalis, qui signifie «le souffle qui éveille l'esprit humain».
Esprits animaux dans la médecine et la littérature anciennes
Le concept technique du spiritus animalis remonte à 300 avant JC, dans les domaines de l'anatomie humaine et de la physiologie médicale. Là, des esprits animaux s'appliquent au fluide ou à l'esprit présent dans les activités sensorielles et les terminaisons nerveuses dans le cerveau. Les esprits animaux sont également apparus dans la culture littéraire, où ils faisaient référence à des états de courage physique, de gaieté et d'exubérance. La signification littéraire implique que les esprits animaux peuvent être élevés ou faibles selon le degré de santé et d'énergie d'un individu.
Points clés à retenir
- Les esprits animaux viennent du latin spiritus animalis: "le souffle qui éveille l'esprit humain". Il a été inventé par l'économiste britannique John Maynard Keynes en 1936. Les esprits animaux se réfèrent aux façons dont l'émotion humaine peut conduire la prise de décision financière dans des environnements incertains et des temps instables. Nous pouvons observer le concept des esprits animaux en action pendant les crises financières, y Grande récession de 2007-2009.
Esprits animaux en finance et en économie
Aujourd'hui en finance, le terme esprits animaux se pose en psychologie de marché et en économie comportementale. Les esprits animaux représentent les émotions de confiance, d'espoir, de peur et de pessimisme qui peuvent affecter la prise de décision financière, ce qui peut à son tour alimenter ou entraver la croissance économique. Si les spiritueux sont bas, alors les niveaux de confiance seront bas, ce qui fera chuter un marché prometteur - même si les fondamentaux du marché ou de l'économie sont solides. De même, si les esprits sont élevés, la confiance parmi les participants à l'économie sera élevée et les prix du marché monteront en flèche.
Le rôle de l'émotion dans les décisions d'affaires
Selon la théorie derrière les esprits animaux, les décisions des chefs d'entreprise sont basées sur l'intuition et le comportement de leurs concurrents plutôt que sur une analyse solide. Keynes a compris qu'en période de bouleversements économiques, les pensées irrationnelles pouvaient influencer les gens dans la poursuite de leurs intérêts financiers. Keynes a en outre postulé dans The General Theory qu'essayer d'estimer le rendement futur de diverses industries, entreprises ou activités en utilisant les connaissances générales et les informations disponibles "équivaut à peu et parfois à rien". Il a proposé que la seule façon dont les gens peuvent prendre des décisions dans un environnement incertain est que les esprits animaux les guident.
Les esprits animaux entrent dans le XXe siècle
En 2009, le terme esprits animaux est redevenu populaire lorsque deux économistes - George A. Akerlof (lauréat du prix Nobel et professeur d'économie à l'Université de Californie) et Robert J. Shiller (professeur d'économie à l'Université de Yale) - ont publié leur livre, Animal Spirits: Comment la psychologie humaine stimule l'économie et pourquoi elle est importante pour le capitalisme mondial. Ici, les auteurs soutiennent que, bien que les esprits animaux soient importants, il est tout aussi important que le gouvernement intervienne activement pour les contrôler - via l'élaboration de politiques économiques - lorsque cela est nécessaire. Sinon, les auteurs postulent que les esprits pourraient suivre leur propre appareil, c'est-à-dire que le capitalisme pourrait devenir incontrôlable et entraîner le genre de trop d'indulgence que nous avons vu lors de la crise financière de 2008.
Esprits animaux et la grande récession
Par exemple, de la fin des années 90 aux années 2000, et avec un pic vers 2008 dans La Grande Récession, les marchés étaient en proie à des innovations financières. L'utilisation créative des produits financiers nouveaux et existants, tels que les titres de créance garantis (CDO), a fait ses preuves, en particulier sur le marché du logement. Au départ, cette tendance était jugée positive, c'est-à-dire jusqu'à ce que les nouveaux instruments financiers se révèlent trompeurs et frauduleux. À ce stade, la confiance des investisseurs a chuté, une vente a eu lieu et les marchés ont plongé. Un cas clair d'esprits animaux s'emballe.
Exemple du monde réel - Esprits animaux
Le 9 novembre 2016, le lendemain du jour où le président Donald Trump a remporté l'élection présidentielle américaine; les marchés financiers ont connu une liquidation massive dans les échanges tôt le matin. Il y avait beaucoup d'incertitude au sujet du nouveau président, et Trump lui-même n'était pas toujours clair et cohérent sur ses politiques. Puis, le même jour, la réaction négative initiale a radicalement basculé en retournement, car dans l'ensemble, le marché a clôturé avec d'énormes gains.
La campagne audacieuse de Trump promet de réduire les impôts et d'augmenter les dépenses a alimenté la confiance des consommateurs et des entreprises - bien qu'à l'époque personne ne pouvait être certain que les propositions de Trump se concrétiseraient. Cette haussière, alimentée par les sentiments d'espoir et d'optimisme, pourrait bien avoir été les esprits animaux rugissant de vie.
