Les investisseurs ne devraient pas paniquer face à la baisse des ventes d'iPhone, car les plates-formes de services d'Apple Inc. (AAPL) sont plus que capables de devenir le principal moteur de croissance de l'entreprise, selon Morgan Stanley.
Les actions du géant de la technologie ont chuté au cours des dernières semaines, à la suite de la révélation du PDG Tim Cook lors d'un appel de résultats du premier trimestre selon lequel l'iPhone X ne se vend pas bien. Dans une note de recherche, publiée par Barron's, Katy L. Huberty de Morgan Stanley a exhorté les investisseurs à ne pas être découragés, affirmant que des services tels que Apple Music, iCloud, Apple Pay et l'App Store de la société peuvent facilement compenser ce manque à gagner.
"Au cours des cinq dernières années, la grande majorité (86%) de la croissance annuelle des revenus d'Apple de 8% a été tirée par les ventes d'iPhone", écrit l'analyste dans la note. «Mais à mesure que les cycles de remplacement se prolongent et que la croissance de la base installée d'appareils ralentit à un chiffre (de 14% au cours des deux dernières années), c'est grâce à la monétisation de l'activité Services d'Apple que nous voyons que la société génère toujours une croissance des revenus à un chiffre.»
Huberty a fixé un objectif de cours de 203 $ sur l'action, ce qui représente une hausse de 20% sur le cours de clôture de mercredi de 168, 85 $.
Services Potentiel inexploité
Huberty a prédit que la proportion des revenus générés par l'iPhone passerait de 86% à 22% au cours des cinq prochaines années. Cependant, elle a également prévu que les ventes de services augmenteront à 56% au lieu de 23% et que le chiffre d'affaires généré par les appareils portables, tels que l'Apple Smart Watch, augmentera également.
Selon ses estimations, Apple génère actuellement environ 30 $ de revenus de service par appareil, contre 25 $ il y a deux ans. Au fil du temps, Huberty est convaincu que ce chiffre pourrait doubler pour atteindre 60 $ et même «approcher 100 $ ou plus», car seulement 18% environ de la base installée totale d'appareils d'Apple sont des abonnés payants.
Dans la note, l'analyste a confirmé ses projections haussières en révélant ce que certains des pairs d'Apple facturent à leurs utilisateurs. Amazon.com Inc. (AMZN) Prime compte environ 106 millions d'abonnés qui paient environ 99 $ par an, a-t-elle déclaré, tandis que Netflix Inc. (NFLX) compte environ 111 millions de membres qui paient environ 120 $ par an.
Apple Music, a-t-elle ajouté, connaît une croissance considérable et dispose d'une marge de manœuvre importante pour s'étendre, car seulement 2, 9% l'utilisent actuellement. L'analyste était également optimiste quant à la croissance des abonnés iCloud, notant qu'Apple s'apprêtait à lancer deux nouveaux centres de données en Chine, et a déclaré qu'Apple Play, utilisé dans 50% des points de vente aux États-Unis, n'avait pas encore réalisé son plein potentiel.
