Les sociétés à petite capitalisation ont tendance à être plus risquées que les sociétés à grande capitalisation. Ils ont plus de potentiel de croissance et offrent de meilleurs rendements, surtout à long terme. Mais ils ne disposent pas des ressources des grandes capitalisations, ce qui les rend plus vulnérables aux événements négatifs et aux sentiments baissiers. Cette vulnérabilité se reflète dans la volatilité des sociétés à petite capitalisation, qui a toujours été supérieure à celle des sociétés à grande capitalisation. Elles représentent un investissement particulièrement risqué en période de contraction économique, car elles sont moins bien équipées que les sociétés à grande capitalisation pour faire face à une forte baisse de la demande.
Avec une volatilité élevée, le rendement réalisé par les investisseurs varie considérablement du rendement moyen qu'ils attendent, ce qui rend les rendements réels plus difficiles à prévoir et rend l'investissement potentiellement plus risqué. Par exemple, de 1997 à 2012, le Russell 2000 (un indice des petites entreprises) a rapporté 8, 6% sur une base annualisée, contre 4, 8% pour le S & P 500 (composé principalement de grandes entreprises). Pourtant, au cours de la même période, le Russell 2000 avait une volatilité environ un tiers plus élevée.
De 2003 à 2013, la volatilité des fonds de petite capitalisation mesurée par l'écart-type était de 19, 28. Pour les fonds de grandes capitalisations, il était de 15, 54. (Au cours de la même période, les fonds à petite capitalisation ont produit un rendement annuel moyen de 9, 12% et les fonds à grande capitalisation ont généré un rendement de 7, 12%.) En bref, cela signifie que le rendement des fonds à petite capitalisation a varié de 19, 28 points de pourcentage par rapport à sa moyenne. 68% du temps, et le rendement des fonds de grandes capitalisations a varié de sa moyenne de 15, 54 points de pourcentage 68% du temps. La variabilité plus élevée des fonds à petite capitalisation reflète une volatilité plus élevée.
Les sociétés à grande capitalisation sont généralement un investissement plus sûr, en particulier lors d'un ralentissement du cycle économique, car elles sont beaucoup plus susceptibles de résister aux changements sans préjudice significatif. Cela les rend plus attrayants pour les investisseurs, attirant un flux stable de capitaux, ce qui contribue à réduire leur volatilité.
D'un autre côté, les sociétés à grande capitalisation n'ont pas le potentiel de croissance des sociétés à petite capitalisation, car leur taille les empêche de changer rapidement de direction et de tirer parti de nouvelles opportunités; les ressources plus importantes qui les amortissent peuvent également être un fardeau. Parce qu'elles sont plus agiles, les sociétés à petite capitalisation peuvent prendre plus de risques et profiter des événements et des tendances. À leur tour, cela leur permet historiquement d'avoir un meilleur retour sur investissement que les grands.
