Les actions de Procter & Gamble Co. (PG) sont en mode rally depuis le début du mois de mai, grimpant de 25% tandis que le marché plus large évolue dans une trajectoire descendante. Maintenant, certains traders d'options parient que l'action augmentera encore de 9%. Ce sentiment haussier survient après que la société a publié des résultats trimestriels meilleurs que prévu et que les investisseurs adoptent des positions plus défensives dans un contexte de volatilité boursière plus large.
Les graphiques techniques indiquent également que l'action affichera des gains importants.
Données PG par YCharts
Paris haussiers
Les options qui expirent le 18 janvier favorisent fortement un gain de stock, les appels haussiers l'emportant sur les put baissiers par un ratio de près de 4 pour 1 au prix d'exercice de 90 $. Les appels impliquent que le stock pourrait augmenter à environ 92, 50 $, soit une augmentation de 4%.
Mais encore plus haussiers sont les options qui expireront le 18 avril, qui ont vu des niveaux croissants d'intérêt ouvert au prix d'exercice de 95 $. Le nombre d'appels ouverts est passé à 21 000 contrats ouverts contre seulement 1 000 contrats. Les appels suggèrent que le stock atteindra environ 97 $, soit une augmentation de 9% par rapport au cours actuel.
Directionnellement haussier
Le graphique montre que l'action a tendance à augmenter dans un canal de négociation depuis mai. De plus, le titre a éclaté, dépassant une tendance à la baisse pluriannuelle, ce qui suggère que le titre peut monter au prochain niveau de résistance d'environ 93 $.
Hausse des objectifs de prix
Comme indiqué, l'un des facteurs à l'origine de l'action est les résultats du premier trimestre fiscal meilleurs que prévu de la société. Les bénéfices ont dépassé les estimations de 3 cents par action tandis que les revenus ont battu de 1, 5%. Malgré les bons résultats, les analystes n'ont pas augmenté leurs estimations de bénéfices ou de revenus pour le deuxième trimestre tandis que les estimations pour l'année entière ont légèrement baissé.
Les faibles attentes pour P&G le positionnent bien pour des surprises même modestes. Les analystes ont augmenté leurs objectifs de cours sur l'action, les élevant en moyenne de 5% depuis fin septembre à 88, 50 $, ce qui reste inférieur au prix actuel.
Données de prix cible PG par YCharts
Toujours cher
Un problème auquel P&G est confronté est sa valorisation. Il est maintenant à un ratio PE 2020 de 19, ce qui rend les actions chères par rapport au S&P 500 plus large. Il est également surévalué étant donné que les bénéfices en 2020 ne devraient augmenter que de 3%, donnant au stock un ratio PEG ajusté de 2, 8.
À l'heure actuelle, les gains de P&G sont tirés par des bénéfices solides et par des investisseurs à la recherche de positions plus défensives. Mais compte tenu de sa valorisation, le titre pourrait reculer fortement si le marché revient à des valeurs de croissance, ou si les bénéfices de P&G déçoivent au cours des prochains trimestres.
