Au milieu d'une délégation américaine envoyée à Shanghai cette semaine pour reprendre les négociations commerciales au point mort, le président Donald Trump a lancé un tweet accusant la Chine de ne pas tenir ses promesses d'acheter plus de produits agricoles américains. Dans une escalade rapide qui a surpris de nombreux observateurs du marché par surprise, le président a annoncé jeudi que les États-Unis commenceraient à imposer des droits de douane de 10% sur 300 milliards de dollars de produits chinois supplémentaires, notamment des appareils électroniques, des vêtements, des chaussures et des jouets.
La nouvelle d'une nouvelle série de droits sur la deuxième plus grande économie du monde survient à peine deux jours après que les données économiques publiées par le Bureau national des statistiques (NBS) de Chine ont montré que l'activité manufacturière était restée atone en juillet. Alors que l'indice des directeurs des achats manufacturiers (PMI) du pays a légèrement augmenté à 49, 7 le mois dernier, contre 49, 4 en juin, il reste en dessous du seuil de 50 qui sépare l'expansion de la contraction, reflétant les défis des tensions commerciales en cours.
"Malgré la légère hausse de juillet, les conditions économiques ne se sont pas améliorées depuis juin", a déclaré Larry Hu, économiste à Macquarie Group Limited, au Wall Street Journal. "L'économie chinoise est toujours au milieu d'un cycle de ralentissement. Le pire n'est pas encore venu", a ajouté Hu.
Ceux qui veulent se positionner pour plus de volatilité dans les actions chinoises alors que la guerre commerciale entre Washington et Pékin fait rage devraient envisager de négocier ces trois fonds indiciels cotés en bourse (ETF) qui augmentent à mesure que les marchés boursiers baissent. Ci-dessous, nous examinons les paramètres de chaque fonds et considérons plusieurs jeux de négociation pour profiter d'une nouvelle action baissière sur les prix.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
Formé en 2007 et facturant des frais de gestion de 0, 95%, le ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP) vise à rendre deux fois la performance quotidienne inverse de l'indice FTSE China 50. L'indice de référence de l'ETF comprend 50 actions à grande capitalisation cotées à la Bourse de Hong Kong. Une exposition importante aux services financiers (45, 70%) et aux services de communication (18, 90%) rend le fonds adapté à ceux qui souhaitent parier contre des secteurs dominés par les entreprises publiques. Le conglomérat technologique Tencent Holdings Limited (TCEHY) occupe la première place dans l'indice sous-jacent à 9, 18%. La liquidité quotidienne en volume de plus de 5 millions de dollars, combinée à un écart moyen étroit de 0, 03%, permet de gérer les coûts de négociation. Au 2 août 2019, FXP contrôle les actifs sous gestion (AUM) de 33, 22 millions de dollars, offre un rendement de dividende de 0, 81% et a chuté de 16, 94% depuis le début de l'année (cumul annuel).
Le cours de l'action de l'ETF a baissé entre janvier et avril avant de remonter de 20% en mai. Le prix a chuté vers le plus bas de l'année 2019 en juin, alors que les espoirs d'une percée dans l'accord commercial ont pris de l'ampleur après que le président Trump a rencontré son homologue chinois Xi Jinping lors d'une réunion en marge du sommet du Groupe des 20 (G-20) au Japon. La nouvelle des nouveaux tarifs imposés à la Chine a vu les taureaux revenir au fonds jeudi, poussant son prix au-dessus d'une ligne de tendance baissière qui remonte à octobre 2018. Les traders qui jouent la cassure devraient viser à enregistrer des bénéfices proches de la résistance clé à 78 $ et à protéger les baisses avec un stop positionné en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours.
Direxion Daily FTSE China Bear 3X Shares (YANG)
Avec un actif net de près de 80 millions de dollars, les actions Direxion Daily FTSE China Bear 3X (YANG) visent à fournir trois fois le rendement quotidien inverse de l'indice FTSE China 50. L'effet de levier supplémentaire du fonds en fait un instrument approprié pour les traders qui souhaitent un pari agressif à court terme contre les actions chinoises. Avec un chiffre d'affaires quotidien d'environ 355 000 actions et un écart de 0, 03%, YANG offre une liquidité suffisante pour exécuter les commandes et minimiser les dérapages. Les traders doivent savoir que le FNB se rééquilibre quotidiennement, ce qui rend les rendements supérieurs à un jour soumis aux effets de la composition. Le ratio de frais de 1, 08% du fonds se situe à un prix compétitif pour un produit adapté. YANG émet un rendement de dividende de 1, 43% et est en baisse de près de 25% sur l'année au 2 août 2019.
Les actions de YANG se sont fortement repliées en juin mais ont réussi à se maintenir au-dessus du plus bas du swing d'avril. L'avancée la plus récente a débuté début juillet avant une période de consolidation serrée. Le cours a repris son élan vers la fin du mois dernier et a poursuivi sa poussée à la hausse en août, se redressant au-dessus à la fois d'une ligne de tendance de neuf mois et de la SMA de 200 jours sur un volume élevé lors de la séance de négociation de jeudi. Les traders peuvent décider de passer à 70 $ et 77, 50 $ - les deux zones de résistance aux frais généraux. Envisagez de définir un ordre de stop-loss sous le plus bas d'hier à 50, 28 $ pour vous protéger contre une inversion soudaine des prix.
Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Shares (CHAD)
L'action Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X (CHAD) tente de restituer la performance quotidienne inverse de l'indice CSI 300. Ce FNB offre aux investisseurs américains une exposition aux sociétés basées en Chine continentale qui se négocient sur les deux bourses chinoises, la Bourse de Shanghai (SSE) et la Bourse de Shenzhen (SZSE) - appelées actions A chinoises. Les titres clés de l'indice suivi sont Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. (601318.SS), Kweichow Moutai Co., Ltd. (600519.SS) et China Merchants Bank Co., Ltd. (CIHHF). Le TCHAD facture des frais de gestion de 0, 85%, possède environ 180 millions de dollars d'actifs et affiche un rendement sur l'exercice cumulé de -23, 97% au 2 août 2019.
Comme les deux premiers fonds baissiers chinois discutés, les actions CHAD ont atteint un creux depuis le début de l'année. Bien que le prix se négocie toujours sous le sommet de mai, une hausse de 3, 60% hier au-dessus du SMA de 50 jours et une ligne de tendance baissière étroitement surveillée peuvent déclencher une ruée haussière dans cet ETF baissier alors que les traders en petits groupes entrent dans la mêlée. Le fonds peut également voir la pression d'achat des traders se précipiter pour couvrir leurs positions courtes. Ceux qui décident d'entrer devraient rechercher un passage au niveau de 35 $, où le prix peut rencontrer une résistance de la ligne de tendance inférieure d'une fourchette de négociation précédente. Gérez le risque en réduisant les pertes sur un retracement en dessous de la ligne de tendance baissière et en déplaçant les arrêts vers le point mort si le prix grimpe au-dessus de la SMA de 200 jours.
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