Qu'est-ce que le biais d'attribut?
Le biais d'attribut est une caractéristique des techniques ou modèles quantitatifs permettant de choisir des instruments d'investissement qui ont des caractéristiques fondamentales similaires. La plupart des modèles d'investissement tendent vers un biais d'attribut, et les investisseurs doivent en être conscients dans le cadre du choix d'un portefeuille équilibré.
Le biais d'attribut ne doit pas être confondu avec le biais d'auto-attribution.
Points clés à retenir
- Le biais d'attribut décrit le fait que les titres qui sont choisis en utilisant un modèle ou une technique prédictive ont tendance à avoir des caractéristiques fondamentales similaires.Le biais d'attribut est simplement une caractéristique susceptible de se produire à moins que les modèles et les techniques ne soient spécifiquement conçus pour ne pas l'inclure.
Comprendre le biais d'attribut
Le biais d'attribut décrit le fait que les titres qui sont choisis en utilisant un modèle ou une technique prédictive ont tendance à avoir des caractéristiques fondamentales similaires. Cela a du sens, car un modèle qui recherche des ensembles spécifiques de points de données ne retournera que des instruments d'investissement avec ces paramètres similaires.
Le biais d'attribut n'est ni positif ni négatif. C'est simplement une caractéristique qui risque de se produire à moins que les modèles et les techniques ne soient spécifiquement conçus pour ne pas l'inclure. Le danger de choisir un portefeuille en utilisant un modèle avec biais d'attribut est que le portefeuille peut contenir des titres similaires, ce qui peut amplifier les replis du marché. Le biais d'attribut conduit à un portefeuille déséquilibré. La plupart des investisseurs préfèrent un portefeuille équilibré pour se protéger des mouvements soudains ou extrêmes du marché.
Une façon de corriger le biais d'attribut et de choisir un portefeuille équilibré consiste simplement à utiliser plusieurs modèles différents pour choisir des titres et à utiliser des paramètres différents pour chaque modèle. Chaque modèle peut avoir un biais d'attribut, mais comme l'investisseur a équilibré les paramètres des différents modèles, le portefeuille sera équilibré même si chaque petit sous-ensemble de titres ne l'est pas.
Exemple de biais d'attribut
Disons que vous êtes un investisseur qui souhaite se constituer un portefeuille d'actions augmentant ses revenus de 20% + par an et dont les bénéfices augmentent. Vous ajoutez également des facteurs techniques qui trouvent des actions qui ont également de bonnes performances récentes. En définissant ces paramètres, vous pouvez exposer votre portefeuille à une concentration en actions qui se comportent de la même manière. Peut-être que votre portefeuille est lourd dans des domaines de croissance comme discrétionnaire et technologique. Si ces secteurs font face à une rotation hors de la croissance, vous pourriez être frappé par des pertes importantes en raison d'une concentration excessive.
Biais d'attribut contre biais d'auto-attribution
Alors que le biais d'attribut fait référence à un biais dans la méthodologie de sélection des instruments financiers pour un portefeuille, le biais d'auto-attribution fait référence à un biais qu'une personne peut avoir qui lui fait penser que le succès qu'elle a en affaires, en choisissant des investissements ou d'autres situations financières est en raison de leurs caractéristiques personnelles. Le biais d'auto-attribution est un phénomène dans lequel une personne néglige le rôle de la chance ou des forces externes dans son propre succès et attribue le succès à ses propres forces et à son travail.
Le biais d'attribut est un concept neutre et est utilisé comme descripteur pour fournir des informations sur la façon dont un groupe de titres a été choisi. Si le biais d'attribut cause des problèmes avec un portefeuille, comprendre qu'il existe permet de corriger ces problèmes. En revanche, le biais d'auto-attribution est un phénomène négatif qui peut entraîner des déficits de compétences à court terme et des échecs à long terme pour une personne qui a un biais d'auto-attribution. Il est intrinsèquement négatif et doit être corrigé si la personne souhaite conserver le succès dans l'investissement, la gestion ou toute autre activité dans les affaires ou la finance.
