Qu'est-ce que la baisse moyenne?
La moyenne à la baisse est une stratégie d'investissement dans laquelle un propriétaire d'actions achète des actions supplémentaires d'un investissement initié après que le prix a encore baissé. Le résultat de ce deuxième achat est une diminution du prix moyen auquel l'investisseur a acheté l'action. À titre d'exemple, un investisseur qui a acheté 100 actions d'une action à 50 $ par action pourrait acheter 100 actions supplémentaires si le prix de l'action atteignait 40 $ par action, ramenant ainsi son prix moyen (ou base de coût) à 45 $ par action. Certains conseillers financiers encouragent les investisseurs à adopter cette stratégie avec des actions ou des fonds qu'ils ont l'intention d'acheter et de détenir.
Points clés à retenir
- Faire la moyenne signifie augmenter un investissement lorsque son prix baisse.Cette technique peut être utile lorsqu'elle est soigneusement appliquée avec d'autres composants d'une stratégie d'investissement saine.L'ajout de plus d'actions augmente l'exposition au risque et les investisseurs inexpérimentés peuvent ne pas être en mesure de faire la différence entre une valeur et un signe d'avertissement lorsque le cours des actions baisse.
Comprendre la stratégie de baisse moyenne
L'idée principale derrière la stratégie de la moyenne à la baisse est que lorsque les prix augmentent, ils n'ont pas besoin de monter aussi loin pour que l'investisseur fasse un profit sur sa position. Considérez que si un investisseur a acheté 100 actions à 60 $ par action et que le stock a chuté à 40 $ par action, l'investisseur doit attendre que l'action revienne d'une baisse de 33% du prix. Cependant, à partir du nouveau prix de 40 $, ce n'est pas une hausse de 33%, le stock doit maintenant augmenter de 50% avant que la position ne fasse un profit (de 40 à 60).
La moyenne vers le bas permet de répondre à cette réalité mathématique. Si l'investisseur achète 100 actions supplémentaires à 40 $ par action, le prix ne doit maintenant monter qu'à 50 $ (seulement 25% de plus) avant que la position ne soit rentable. Si l'action revenait à son prix d'origine et montait plus haut par la suite, l'investisseur commencera par remarquer un bénéfice de 16% une fois que l'action atteindra 60 $.
Bien que la moyenne à la baisse offre certains aspects d'une stratégie, elle est incomplète. Le moyennage à la baisse est vraiment une action qui découle plus d'un état d'esprit que d'une bonne stratégie d'investissement. La moyenne à la baisse permet à un investisseur de faire face à divers biais cognitifs ou émotionnels. Il s'agit davantage d'une couverture de sécurité que d'une politique rationnelle.
Le problème est que l'investisseur moyen a très peu de capacité à faire la distinction entre une baisse temporaire des prix et un signal d'avertissement indiquant que les prix sont sur le point de baisser beaucoup. Bien qu'il puisse y avoir une valeur intrinsèque non reconnue, acheter des actions supplémentaires simplement pour abaisser un coût moyen de propriété peut ne pas être une bonne raison d'augmenter le pourcentage du portefeuille de l'investisseur exposé à l'action des prix de cette action. Les partisans de la technique considèrent la moyenne à la baisse comme une approche rentable de l'accumulation de richesse; les opposants y voient une recette pour un désastre.
La stratégie est souvent privilégiée par les investisseurs qui ont un horizon d'investissement à long terme et une approche d'investissement axée sur la valeur. Les investisseurs qui suivent des modèles soigneusement construits en lesquels ils ont confiance pourraient trouver que l'ajout d'une exposition à un titre est sous-évalué, en utilisant des techniques de gestion des risques prudentes peut représenter une opportunité intéressante au fil du temps. De nombreux investisseurs professionnels qui suivent des stratégies axées sur la valeur, y compris Warren Buffett, ont réussi à utiliser l'étalement vers le bas dans le cadre d'une stratégie plus vaste soigneusement exécutée au fil du temps.
