Le titre de Bank of America Corp. (BAC) est supérieur de 8% à ses sommets de 2018, et il semble se diriger encore plus bas. L'analyse technique suggère que le stock pourrait chuter de 8%. En cas de baisse du titre, les actions retrouveraient leur plus bas niveau de 2018. (Pour en savoir plus, voir également: Bank of America pourrait chuter de 10% en cas de croissance plus lente .)
Les actions de la banque se sont redressées en juillet après que la société a livré des résultats meilleurs que prévu et un plan de retour en capital de 26 milliards de dollars. Mais les actions ont baissé depuis fin août. L'attention des investisseurs est de nouveau revenue sur les taux d'intérêt et la courbe des taux.
Données BAC par YCharts
Faiblesse technique
Un signe baissier est que les actions sont tombées en dessous d'un niveau critique de support technique à 30, 25 $. Le prochain niveau de support pour l'action se situe autour de 27, 90 $, une baisse de 7, 5% par rapport à son prix de 30, 10 $. De plus, les actions sont tombées sous une tendance à la hausse technique, début septembre, ce qui est une autre indication baissière.
L'indice de force relative a affiché une tendance à la baisse depuis qu'il a culminé à un niveau de surachat supérieur à 70 en janvier. Un signe de l'élan haussier quitte le stock. De plus, le volume a augmenté récemment, le prix ayant baissé. Il indique un nombre croissant de vendeurs.
Baisse des rendements
Les investisseurs sont devenus optimistes sur les actions et les autres banques en juillet, après des résultats trimestriels. C'est également lorsque les rendements du Trésor américain à 10 ans sont revenus à 3%, ce qui a accentué la courbe des taux. Mais maintenant que les taux d'intérêt baissent, les investisseurs sont de plus en plus baissiers sur le titre et le secteur. La différence, ou l'écart, entre le rendement du Trésor américain à 2 ans et le rendement à 10 ans est tombée à moins de 25 points de base, son plus bas niveau depuis 2007. Pendant ce temps, l'écart entre le taux du Trésor américain à 5 ans et la période de deux ans est tombée à environ 11 points de base.
Le rétrécissement de l'écart peut avoir un impact négatif sur les revenus d'intérêts des banques et entraîner un ralentissement voire une baisse de la croissance des revenus.
Données BAC par YCharts
Estimations de rasage
C'est peut-être une des raisons pour lesquelles les estimations des revenus des analystes pour les banques ont baissé. Les analystes voient désormais leurs revenus augmenter de 4% en 2018, en baisse par rapport aux estimations précédentes de 5% en avril. De plus, les estimations des bénéfices ont baissé et devraient augmenter de près de 39% en 2018, en baisse par rapport aux prévisions précédentes de plus de 40%. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi les actions des grandes banques sont sur le point de s'effondrer .)
Le schéma technique actuel de la banque semble sombre. Si les rendements continuent de baisser et si les inquiétudes concernant une courbe des taux aplatie persistent, le titre devrait continuer de lutter. Mais si les craintes d'inflation commencent à remonter et que les rendements commencent à augmenter, les actions susceptibles de bénéficier le plus seront les banques et Bank of America.
