Les actions de Bank of America Corp. (BAC) ont affiché un solide rendement au cours de la dernière année, augmentant d'environ 26, 5%, soit plus du double du rendement de 13% du S&P 500. Mais le ralentissement de la croissance des bénéfices et des revenus, et une courbe des taux aplatie, peuvent entraver la capacité de la banque à rebondir. En fait, depuis la mi-mars, les actions de la banque ont chuté de près de 12% par rapport à ses sommets d'environ 33 $. Maintenant, plus inquiétant, les graphiques techniques suggèrent que la banque pourrait avoir encore plus à baisser, peut-être jusqu'à 10% par rapport à son prix actuel d'environ 29 $. (Pour une lecture connexe, voir également: Pourquoi Bank of America voit les actions 2018 près de 20% .)
Le titre a tenté de percer à la mi-mai, mais a malheureusement échoué et n'a pu retrouver aucun de son élan passé. Des résultats encore meilleurs que prévu à la mi-avril n'ont pas pu arrêter l'énergie négative des actions.
^ Données SPX par YCharts
Faiblesse technique
Le stock est tombé en dessous de deux niveaux critiques de support technique le 22 juin, ce qui suggère qu'il y a d'autres baisses à venir. Premièrement, le stock était tombé en dessous d'une tendance à la hausse technique significative qui est en place depuis juillet 2016. Deuxièmement, le stock est tombé en dessous d'un niveau de support technique à environ 29, 20 $, un niveau que le stock a testé plusieurs fois depuis décembre 2017. Si le titre continue de baisser au cours des prochains jours, cela indique que les actions se dirigeront vers le prochain niveau de support autour de 25, 95 $, soit une baisse de 10, 5%.
L'indice de force relative a également suivi une tendance à la baisse depuis qu'il a atteint une valeur de surachat d'environ 82 à la fin de janvier, signe que l'élan sort du stock. L'indice devrait tomber à 30, par rapport à son niveau actuel d'environ 40, pour atteindre des conditions de survente.
Gains lents
Les bénéfices du deuxième trimestre devraient être solides, bien que les analystes aient réduit leurs estimations d'environ deux points de pourcentage, ce qui se traduit par une croissance des bénéfices d'environ 35% sur douze mois. Mais on estime qu'il n'y aura pas de croissance des revenus lorsque la société publiera ses résultats à la mi-juillet. Les bénéfices annuels devraient augmenter d'environ 40%, tandis que les revenus ne devraient augmenter que de 5%. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi les actions des grandes banques sont sur le point de s'effondrer .)
L'année prochaine sera le problème pour la banque avec des bénéfices qui ne devraient augmenter que de 13, 6%, alors que les avantages de la réforme fiscale se normaliseront. Parallèlement, les revenus devraient à nouveau croître d'environ 5%. Mais il est intéressant de noter que depuis la mi-mai, date à laquelle la société a publié ses résultats pour la dernière fois, les analystes ont réduit leurs perspectives de bénéfices en 2019 d'environ 25 points de base. Ce n'est pas un montant alarmant, mais une tendance à surveiller pour voir si elle devrait se poursuivre.
BAC EPS Estimations pour les données du prochain exercice par YCharts
Courbe de rendement
Un autre obstacle potentiel est l'aplatissement de la courbe des taux, car le taux auquel les banques empruntent de l'argent pour ensuite prêter se contracte, ce qui pourrait réduire les revenus.
Peut-être que les bénéfices de juillet peuvent changer le sort des actions, mais il peut également être trop tard au moment où les résultats arrivent.
