Pour ceux qui travaillent dans le monde de la finance ou qui aspirent à travailler un jour dans le monde de la finance, il est probable que vous connaissez déjà le titre d'analyste financier agréé (CFA). Il est sans doute devenu le titre professionnel le plus reconnaissable et le plus recherché de l'industrie.
Pendant ce temps, alors que l'investissement et l'intérêt pour les actifs alternatifs continuent de croître dans la communauté financière, les personnes possédant une expertise avancée dans ce domaine sont de plus en plus en demande. La désignation Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) est un programme qui se concentre sur ces catégories d'actifs d'investissement alternatif, qui comprennent le capital-investissement, les fonds spéculatifs, les matières premières et l'immobilier, entre autres. Les actifs alternatifs peuvent être considérés comme des investissements et des classes d'actifs qui ne relèvent pas de la catégorie générale des actions ou des titres à revenu fixe.
Ici, nous vous présenterons le programme CAIA et les informations relatives à l'obtention du titre CAIA.
Qu'est-ce que le CAIA?
L'Association CAIA a été fondée en 2002 par l'Alternative Investment Management Association et le Center for International Securities and Derivatives Markets, et a offert le premier examen CAIA en février 2003. La désignation CAIA est décernée par l'Association CAIA à ceux qui ont terminé le programme CAIA. exigences.
Pour obtenir la désignation, les candidats doivent: détenir un baccalauréat américain (ou équivalent); réussir les deux examens de niveau I et II; avoir plus d'un an d'expérience de travail admissible (ou quatre ans d'expérience professionnelle); maintenir les frais d'adhésion annuels et respecter la convention d'adhésion.
Le programme lui-même est basé sur l'apprentissage autonome, comme la plupart des titres professionnels, ce qui signifie qu'il appartient au candidat de décider quoi et combien étudier, sur la base du programme de directives et des lectures requises données par l'Association CAIA. La meilleure façon de se renseigner sur l'obtention du titre lui-même serait probablement de passer l'examen de niveau I CAIA et les sujets qui y sont abordés, et de toucher un peu à l'examen de niveau II également.
Quels sont les sujets de l'examen de niveau I?
Les examens de niveau I et II sont proposés deux fois par an, en mars et en septembre, et les étudiants ont la possibilité de réserver leur examen dans une fenêtre de quelques semaines avant le début des périodes d'examen.
L'examen de niveau I se compose de 200 questions à choix multiples et vise à prendre les connaissances des candidats sur les sujets et à s'appuyer sur ce que l'on aurait dû apprendre au cours de leurs études de premier cycle.
L'examen couvre sept sujets distincts, qui partagent tous une pondération désignée sur l'examen:
Normes professionnelles et éthique
Cette section couvre bon nombre des mêmes sujets qui seraient couverts dans le programme d'études du CFA, tels que le professionnalisme, les devoirs envers les employeurs et les clients et les conflits d'intérêts. Tout comme le CFA Institute, l'Association CAIA accorde une grande importance aux normes professionnelles et à l'éthique, et explique que l'obtention du titre et de l'adhésion à la CAIA s'accompagne de solides directives professionnelles et éthiques.
Introduction aux investissements alternatifs
Cette section couvre les bases de l'espace d'investissement alternatif. Il comprend la compréhension de la complexité des classes d'actifs alternatives, des techniques quantitatives et des aspects uniques des investissements alternatifs.
Biens réels
La section sur les actifs immobiliers présente aux étudiants les différents types d'investissements réels, tels que les fiducies de placement immobilier (FPI), l'investissement direct dans l'immobilier et l'évaluation immobilière. De plus, la compréhension du rôle du Conseil national des fiduciaires de placement immobilier (NCREIF) et de ses indices est un aspect important de cette section.
Hedge Funds
Les fonds spéculatifs couvrent un large éventail de sujets liés aux fonds spéculatifs et constituent très probablement une introduction à la plupart des informations sur le secteur des fonds spéculatifs. Les candidats apprendront les différents types et styles de fonds, comment leur performance peut être mesurée, les structures de frais et les risques inhérents associés à l'investissement dans des fonds spéculatifs. De plus, des études sur les effondrements de fonds spéculatifs bien connus font partie de l'étude.
(Pour les effondrements de hedge funds, voir Échecs massifs de hedge funds .)
Private Equity
Ensuite, la section Private Equity (PE) aborde des sujets tels que le capital-risque, les achats à effet de levier (LBO) et la dette mezzanine. En outre, les lectures examinent les tendances de l'industrie et l'économie des investissements en private equity, à savoir le rôle de la dette.
Produits Structurés
Ce sujet couvre tout le crédit, en particulier les titres de créance garantis (CDO). Dans cette section, les candidats doivent comprendre la base de l'évaluation des CDO et les différents actifs sous-jacents sur lesquels un CDO peut être basé, tels que la dette en difficulté et les CDO d'arbitrage. C'est généralement l'une des sections les plus difficiles pour les étudiants à l'examen, donc un candidat peut avoir besoin d'accorder une attention particulière à ce sujet.
Gestion des risques et gestion de portefeuille
Dans ce dernier sujet, les candidats auront une meilleure compréhension des mesures de risque clés et de leur effet sur la construction d'un portefeuille d'investissement.
Quels sont les sujets de l'examen de niveau II?
L'examen de niveau II couvre la plupart des mêmes domaines d'études que le niveau I, mais incite les candidats à passer les connaissances acquises du niveau I à un niveau de compréhension plus approfondi. En outre, les sections trouvées sur le deuxième examen qui ne sont pas présentes sur le premier comprennent les sujets de base et intégrés; Allocation d'actifs et investisseurs institutionnels et matières premières.
Bien qu'il ne comporte que 100 questions à choix multiples, l'examen de niveau II comprend également trois séries de questions à rédaction écrite, qui mettront au défi la compréhension complète du candidat par le candidat. Cependant, si vous consacrez le temps et les efforts nécessaires, vous serez très probablement récompensé pour votre travail acharné.
CAIA vs CFA
Avec des sujets d'étude allant des normes de conduite professionnelle, des mesures quantitatives, des rapports financiers et de la gestion de portefeuille pour n'en nommer que quelques-uns, l'obtention d'un titre de CFA est une entreprise longue et difficile. Devenir titulaire d'une charte apporte un niveau de réussite et, espérons-le, ouvre des portes dans sa profession qui n'étaient peut-être pas là auparavant.
Cela dit, la charte CFA est vraiment une désignation globale qui se concentre davantage sur la gestion de portefeuille à son plus haut niveau. Cependant, pour les personnes cherchant à atteindre un niveau plus expert dans le domaine des investissements alternatifs, la CAIA devrait être considérée, soit comme une désignation autonome, soit pour augmenter sa charte CFA.
(Pour une lecture connexe, voir The Alphabet Soup of Financial Certifications .)
The Bottom Line
En devenant membre de la CAIA, les membres bénéficient de nombreux avantages associés à la désignation. Tout d'abord, la désignation CAIA elle-même est considérée comme la norme pour les professionnels de l'investissement alternatif et les membres de la CAIA peuvent donc être trouvés dans des postes dans de nombreux domaines différents, y compris les fonds spéculatifs, les fonds PE, les banques d'investissement et les bureaux de matières premières.
De plus, l'adhésion permet d'accéder à des événements et conférences connexes, où les membres peuvent partager des idées avec des professionnels partageant les mêmes idées et s'appuyer sur leur connaissance des investissements alternatifs. Comme la plupart des titres professionnels hautement réputés, les avantages associés à l'adhésion (à la fois professionnelle et autre) constituent souvent une grande partie de la récompense.
Il s'agit simplement d'un aperçu du programme CAIA et de ce que les nouveaux venus peuvent en attendre. Pour plus d'informations, visitez le site Web de la CAIA pour obtenir une ventilation complète du programme et de l'Association CAIA elle-même.
(Pour en savoir plus sur les autres désignations, lisez le Guide des désignations financières .)
