Les investisseurs se tournent vers les indices larges comme références pour les aider à évaluer non seulement la performance des marchés, mais aussi leur performance en tant qu'investisseurs. Pour ceux qui possèdent des actions, ils se tournent vers des indices comme le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le Nasdaq 100 pour leur dire "où est le marché". Les valeurs de ces indices sont affichées chaque jour par les médias financiers du monde entier. La plupart des investisseurs espèrent atteindre ou dépasser les rendements de ces indices au fil du temps. Le problème avec cette attente est qu’ils se mettent immédiatement dans une situation désavantageuse parce qu’ils ne comparent pas des pommes à des pommes. Lisez la suite pour savoir comment vous pouvez utiliser les indices pour donner à vos attentes et résultats un cadre approprié pendant que vous vous efforcez d'atteindre vos objectifs d'investissement. (Pour en savoir plus sur les indices, consultez nos 4 meilleurs fonds indiciels S&P 500. )
Que disent les statistiques
Selon l'édition de janvier 2006 de la fiche de notation des indices et des fonds actifs de Standard & Poor's, la majorité des fonds gérés activement - plus de la moitié de certaines catégories de fonds - ne battent pas le S&P 500 (au cours d'une année donnée ou même au cours de la dernière année). cinq ans). Ils affirment également que la plupart des investisseurs qui négocient leurs propres portefeuilles sont également à la traîne du S&P. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un fonds particulier pourrait sur- ou sous-performer au cours d'une année donnée, mais quelques raisons clés expliquent pourquoi la plupart des fonds ne peuvent pas surperformer leurs indices.
Les investisseurs encourent toujours divers montants de ce que l'on appelle les coûts de friction - frais de négociation, charges, commissions et impôts sur les gains en capital - qui doivent tous être payés lorsqu'ils emménagent, sortent ou circulent dans un fonds ou un portefeuille. Les investisseurs encourent même des coûts de friction alors qu'ils détiennent simplement les actions sous forme de frais de gestion et de frais de compte. Cependant, le S&P ne coûte aucun frottement. Lorsqu'il est utilisé comme référence, il s'agit d'un ensemble imaginaire d'actions détenues dans un portefeuille gratuit sans frais de négociation et sans impôt sur les gains en capital! En d'autres termes, le S&P 500 et les autres indices, lorsqu'ils sont utilisés comme indices de référence, ne sont pas soumis aux mêmes conditions que les investissements dans votre portefeuille, ce qui rend plus difficile votre surperformance. (Pour en savoir plus sur les coûts de friction, voir Impôt sur les gains en capital 101. )
Maintenant, tout cela ne signifie pas que les index sont inutiles lorsque vous examinez vos propres performances. Les indices sont toujours un outil extrêmement précieux que les investisseurs peuvent utiliser pour évaluer la santé globale des grands marchés publics. Chaque indice nous raconte une histoire sur les actifs qu'il comprend. Il atténue ce qui serait autrement un bruit financier sans fin, jour après jour. Cependant, ce qu'un indice échoue souvent, c'est de montrer les résultats de performance de tout type de portefeuille réel. Bien que de nombreux investisseurs en soient déjà conscients dans une certaine mesure, c'est la compréhension et l'application du principe qui compte - pas seulement les connaissances.
Pourquoi les repères sont importants
Le pouvoir de composer
Alors qu'est-ce que tout cela ajoute, dites-vous? Il existe une citation que vous pourriez trouver utile pour expliquer la nature de la performance des investissements: "La force la plus puissante de l'univers est l'intérêt composé." L'homme qui a dit ça? Un penseur modérément réussi nommé Albert Einstein. Considérons un instant deux portefeuilles, chacun commençant à investir à la même date avec le même montant il y a 20 ans:
Portefeuille 1 (Rob: 11%) - Valeur initiale = 100 000 $
Portefeuille 2 (Alice: 12, 5%) - Valeur initiale = 100 000 $
Portefeuille 1 (Rob's): 806 231, 15 $
Portefeuille 2 (d'Alice): 1054509, 38 $
Pourquoi une si grande différence dans les valeurs finales? Parce que Bob a obtenu un rendement annualisé de 11% et Alice a obtenu un rendement de 12, 5%. C'est tout - une différence de 1, 5% correspond à une différence cumulative de plus de 200 000 $! Et si nous considérons qu'une baisse de 1, 5% des rendements est une estimation prudente des coûts de friction que les investisseurs paient chaque année, nous pouvons rapidement voir à quel point il est important de comprendre ces coûts et de les maintenir aussi bas que possible. (Pour en savoir plus sur la composition des intérêts, voir Comprendre la valeur temps de l'argent .)
Soyez proactif avec de petites étapes
Un exercice d'investissement utile consiste à toujours accroître votre connaissance de ce qui constitue un bon indice de référence. Les meilleurs indices de référence sont représentatifs de vos avoirs réels en termes de style d'investissement et de coût. Il existe littéralement des milliers de références possibles, donc quelle que soit la composition de votre portefeuille individuel, vous devriez être en mesure de trouver une ou deux références significatives pour vous aider à tirer des enseignements de vos résultats et à planifier efficacement l'avenir. Essayez de regarder certains d'entre eux pour étendre votre arsenal:
Indices Lipper - Ils sont parfaits pour les investisseurs en fonds communs de placement. L'indice Lipper pour chaque style représente une moyenne des 30 plus grands fonds communs de placement de cette catégorie. Ainsi, par exemple, l'indice Lipper Large-Cap représente les 30 plus grands fonds communs de placement à grande capitalisation, où le plus grand est déterminé par la taille de l'actif du fonds.
Indices MSCI - Ces indices Morgan Stanley sont de bons repères pour les investisseurs internationaux; ils montrent des performances dans de nombreux pays et régions internationales. Compte tenu de la difficulté inhérente à trouver de bonnes références internationales, l'ensemble MSCI est une référence bien entretenue et respectée.
SPDR sectoriels (araignées) - Les résultats de ces FNB thématiques peuvent être très utiles pour examiner la performance d'un secteur particulier, que ce soit pour un détenteur de fonds commun de placement ou un investisseur bricoleur.
D'autres domaines importants - les indices de référence des obligations, ou l'inflation, peuvent être utilisés à bon escient dans certains cas. Par exemple, de nombreux investisseurs se contentent de conserver le capital qu'ils ont déjà gagné tout en suivant l'inflation. Tous les investisseurs ne recherchent pas la volatilité accrue qui accompagne la recherche de rendements plus élevés.
Où aller en partant d'ici
Les investisseurs doivent toujours se concentrer avant tout sur une répartition et une diversification correctes des actifs lors de leurs investissements. Mais les repères, quelle que soit la façon dont nous les définissons, sont un outil utile qui peut nous dire comment nous nous comportons par rapport à un pair représentatif. En faisant quelques ajustements légers et prudents à vos attentes concernant les rendements, vous pouvez comparer efficacement les rendements relatifs et apporter des ajustements à votre stratégie de portefeuille selon les besoins, vous donnant les meilleures chances de réussir dans vos objectifs.
Il est important de ne pas trop s'attacher aux chiffres de performance des grands indices. Cela est difficile car les indices sont si largement considérés comme les critères officiels des marchés boursiers. Travailler avec des repères appropriés gardera un œil sur la balle et sur les coûts que vous encourez et peut être un allié de confiance tout au long de votre chemin vers le succès de l'investissement. (Pour continuer la lecture sur le sujet, voir An Introduction to Stock Market Indices ).
