Bénéfices de Berkshire Hathaway: ce qui s'est passé avec brk.a

Qu'est-il arrivé

Berkshire Hathaway a publié ses résultats du troisième trimestre 2019 le 2 novembre. Il a déclaré 10 119 $ par action dans les bénéfices selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR), une surprise très positive. Comme beaucoup de surprises récentes sur les bénéfices de Berkshire, cette surprise a été provoquée en partie par un changement dans la façon dont les bénéfices GAAP sont calculés. Le changement oblige Berkshire à prendre en compte la variation de la valeur des actions détenues par la société dans leurs bénéfices, qu'ils les aient vendus ou non. C'est ce qu'on appelle un gain ou une perte non réalisé. Comme Berkshire détient une énorme quantité d'actions, cela peut entraîner des fluctuations assez importantes des bénéfices. À titre d'exemple, cela a entraîné une énorme perte de 15 milliards de dollars au quatrième trimestre 2018, ce qui pèse encore sur le rendement des capitaux propres de Berkshire.

Un autre point à retenir du rapport de Berkshire est qu'il repose sur une énorme quantité de liquidités, à la fois dans son bilan et dans son flotteur d'assurance. Float est l'argent que les compagnies d'assurance reçoivent en primes qu'elles n'ont pas encore dû payer et qu'elles peuvent investir. Cela fait un moment que Berkshire n'a pas fait une grande acquisition, alors soyez à l'affût de ce qu'ils pourraient faire avec cet énorme tas de cash.

( Ci-dessous, l'aperçu des résultats d'origine d'Investopedia, publié le 31/10/19)

Ce qu'il faut chercher

Berkshire Hathaway (BRK.A) et le PDG de longue date Warren Buffett ont eu une année mouvementée, les investisseurs critiquant largement la haute direction pour le retard de la performance des actions et le fait de ne pas dépenser suffisamment de la horde de trésorerie géante de Berkshire pour les rachats d'actions. Maintenant, alors que la société se prépare à publier son rapport sur les résultats du troisième trimestre 2019 le 1er novembre, les investisseurs examineront attentivement plusieurs mesures pour mesurer la performance de l'entreprise, y compris la croissance du rendement des capitaux propres (ROE).

Les analystes s'attendent à un trimestre difficile. Berkshire affichera un bénéfice de 4594 $ par action (BPA) pour les actions de catégorie A de la société, ce qui représenterait une forte baisse des bénéfices GAAP sur la baisse des revenus par rapport au même trimestre un an plus tôt, selon des estimations consensuelles. Les actions de Berkshire Hathaway ont considérablement sous-performé le S&P 500 au cours des 12 derniers mois et également ces dernières années.

Au cours des trimestres précédents de cette année, les revenus de Berkshire Hathaway sont restés relativement stables sur une base séquentielle (après un T4 2018 inhabituellement bas), avec une baisse modeste du T1 2019 au T2 2019. L'EPS a suivi une tendance similaire, diminuant légèrement du T1 au T2 après se remettant d'un quatrième trimestre 2018 aberrant. Au cours du dernier trimestre, le bénéfice par action GAAP était de 8 608 $, une surprise de 128, 1%, pour un chiffre d'affaires de 63, 6 milliards de dollars. Après la publication de ces résultats, l'action Berkshire a réagi en baissant légèrement. Le BPA attendu pour ce trimestre est de 4 594 $, une baisse marquée par rapport au deuxième trimestre et une baisse drastique par rapport à 11 280 $ au troisième trimestre de 2018. La baisse estimée des bénéfices d'une année sur l'autre au troisième trimestre devrait être beaucoup plus marquée que la baisse des revenus à 65, 85 milliards de dollars.

Indicateurs clés de Berkshire Hathaway
	Estimation pour le troisième trimestre 2019	T3 2018	T3 2017
Bénéfice par action	4 594 $	11 280 $	2473 $
Chiffre d'affaires (en milliards)	65, 85 $	78, 16 $	60, 47 $
Retour sur fonds propres	N / A	17, 83%	6, 43%