L'incertitude concernant l'orientation de la guerre commerciale de Washington avec la Chine et l'impact potentiel des nouveaux tarifs sur la croissance n'est pas positive pour les marchés financiers en général, selon le plus grand stratège en actions de Goldman Sachs, tel que rapporté par CNBC.
Lundi, l'administration du président Donald Trump a annoncé qu'elle imposerait des droits de douane de 10% sur 300 milliards de dollars d'importations chinoises, à compter du lundi 24 septembre. D'ici la fin de l'année, ces droits devraient atteindre 25%, a déclaré Trump dans un communiqué. déclaration. Dans une interview accordée à "Street Signs" sur CNBC mardi, l'analyste de Goldman, Peter Oppenheimer, a indiqué que les mesures de rétorsion de Pékin pourraient frapper les composants de l'industrie, perturber les chaînes d'approvisionnement et peser sur les stocks de technologies brûlantes.
Attendez-vous à une baisse des rendements du marché, de la croissance des bénéfices et des marges au cours de l'année prochaine, déclare Goldman
Oppenheimer a indiqué que, puisqu'il était entendu qu'il y aurait des prélèvements sur 200 milliards de dollars d'importations chinoises, la question dans la rue avant l'annonce récente de Washington était la taille des tarifs. Étant donné que le montant est en réalité inférieur à ce que les investisseurs craignaient, l'analyste Goldman a indiqué que les nouveaux prélèvements sont déjà intégrés aux actions. Maintenant, la principale question concerne les représailles de Pékin.
Étant donné qu'un effet commercial direct sur le PIB devrait être "très faible", a déclaré Oppenheimer à CNBC, le marché se concentrera sur l'effet du second tour, y compris ce que la guerre commerciale "fait à la confiance, au sentiment, aux décisions d'investissement, etc.". Cela devrait créer plus de volatilité, d'incertitude et des primes de risque plus élevées sur les actifs risqués, a déclaré Oppenheimer.
Si les Chinois ripostent et que Trump riposte à nouveau en imposant des tarifs sur presque tous les produits importés de Chine, le stratège des actions de Goldman s'attend à ce que l'inflation augmente. Bien qu'une petite quantité, après un marché haussier de près d'une décennie, des coûts plus élevés "pourraient alimenter l'inflation et les anticipations de taux d'intérêt", at-il ajouté.
Les tarifs de rétorsion constituent une menace pour la chaîne d'approvisionnement mondiale, en particulier pour les valeurs technologiques américaines qui ont stimulé le marché haussier, a déclaré Oppenheimer.
"La cible pourrait être des sociétés technologiques qui ont été le principal moteur du marché haussier des actions que nous avons vu aux États-Unis et au-delà", a déclaré le stratège à CNBC.
Il a ajouté que les analystes de Goldman envisageaient des facteurs supplémentaires qui, selon eux, "damneraient" les rendements du marché et une croissance des bénéfices et des marges plus faible au cours de la prochaine année "à peu près partout".
Il recommande aux investisseurs d'équilibrer les rendements des actifs risqués et de surpondérer les liquidités, les actions et les matières premières, tout en sous-pondérant les obligations d'État et les autres crédits. Oppenheimer a également noté que les actions et les devises des marchés émergents "commençaient à paraître bon marché".
Mardi, Reuters a rapporté que le ministère chinois du Commerce a déclaré dans un communiqué qu'il instituerait des tarifs sur les produits américains d'une valeur de 60 milliards de dollars à partir du 24 septembre. Le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Geng Shuang, a déclaré plus tard lors d'un point de presse que les nouveaux développements ajoutaient de l'incertitude aux pourparlers entre le et que "tout ce que les États-Unis ne donnent pas l'impression de sincérité ou de bonne volonté".
(Pour plus d'informations, voir également: Les actions devraient chuter de 20% si la guerre commerciale en Chine s'intensifie: David Tepper. )
