Il est indéniable que 2018 a été une année majeure pour l'industrie légale du cannabis. L'année dernière, le cannabis légal a innové à bien des égards. Plusieurs États américains ont légalisé la marijuana médicale ou récréative, tout comme le Canada. La FDA a approuvé les premiers traitements médicamenteux à base de cannabis. Les entreprises ont vu leurs actions atteindre de nouveaux sommets (et, dans certains cas, chuter de façon désastreuse). Il semblait que la dynamique de l'industrie changeait chaque jour, avec des fusions et acquisitions (M&A) rapides, le lancement de nouvelles entreprises et des tenues plus anciennes qui prenaient de l'importance.
Après l'effervescence de 2018, les investisseurs en cannabis en particulier et le monde financier en général regardent ce qui se passera au cours de la nouvelle année. 2019 pourrait poursuivre l'élan créé lors de la montée en flèche des sociétés de cannabis en 2018. D'autre part, il est également susceptible d'apporter de nombreux nouveaux défis qui pourraient exercer une pression sur l'industrie du cannabis. Ci-dessous, nous explorerons certains des plus grands défis et obstacles que l'espace légal de la marijuana est susceptible de rencontrer en 2019.
La légalisation canadienne sera testée
Le Canada a décidé de légaliser la consommation récréative de marijuana pour les adultes en octobre 2018. Depuis ce changement juridique, il n'y a pas encore eu suffisamment de temps pour que les investisseurs déterminent à quel point cela affectera la récolte des sociétés de cannabis opérant au Canada. Il va sans dire que les attentes ont été élevées, tant chez les investisseurs avides que de la part des entreprises qui ont décidé d'étendre rapidement leurs opérations.
Une fois que les données financières des producteurs et distributeurs canadiens de marijuana commenceront à offrir une évaluation plus précise de l'impact de la légalisation à l'échelle nationale, il est probable que les évaluations des entreprises changeront. En effet, avec les valorisations de nombreux noms toujours plus élevées, certains analystes s'attendent à des corrections importantes qui pourraient finir par nuire aux investisseurs. Beaucoup de ces sociétés ont déjà vu leurs actions chuter par rapport aux niveaux de pré-légalisation, car les analystes ont remis en question les stratégies et méthodes de certaines sociétés. Attendez-vous à ce qu'un intérêt accru pour les performances de l'entreprise en 2019 sépare davantage les gagnants du reste du peloton.
Un paysage en constante évolution
En 2018, Canopy Growth Corp. (CGC) a acquis la propriété intellectuelle d'une société de recherche sur la marijuana basée au Colorado, ebbu. Il est probable que 2019 apportera des fusions et acquisitions supplémentaires au sommet des gros titres de l'industrie du cannabis. Alors que les clients et les investisseurs devraient s'attendre à un flux continu de nouvelles concernant les offres de rachat et les plans d'expansion, 2019 devrait également apporter de nouveaux défis liés aux acquisitions de propriété intellectuelle.
Alors que l'industrie du cannabis légale continue de s'établir à des degrés plus élevés, il est également probable que d'autres entreprises plus établies en dehors de l'industrie s'impliqueront de manière plus significative. Constellation Brands Inc. (STZ), un pilier de l'industrie de la fabrication de bière, a investi plus de 4 milliards de dollars dans Canopy Growth en 2018. Cette prochaine année est susceptible d'apporter des changements importants, car plus de tabac, d'alcool et d'autres sociétés cherchent à réclamer un morceau de l'espace cannabis. Pour les investisseurs, cela signifie probablement une imprévisibilité et une volatilité accrues.
Le marché américain
Certains des défis auxquels sera confronté l'espace du cannabis en 2019 seront probablement la continuation de problèmes et de problèmes antérieurs. Un facteur important est le marché américain. Les États-Unis restent un espace très compliqué pour les sociétés de cannabis et les investisseurs, en grande partie parce que, bien que le cannabis reste illégal au niveau fédéral, un nombre croissant d'États ont autorisé les sociétés de cannabis à entrer en fonction des décisions de légalisation locales.
Pour les sociétés de cannabis qui cherchent à se développer sur le marché américain, ce n'est pas aussi facile que de simplement s'installer dans un État qui a légalisé le cannabis. Les entreprises sont obligées de faire face à une multitude d'obstacles juridiques et financiers, de nombreuses entreprises devant rechercher des capitaux auprès d'investisseurs canadiens. D'autres tenues doivent naviguer dans le monde compliqué de l'importation et de l'exportation de produits qui restent illégaux au niveau fédéral, ainsi que les problèmes liés à l'exploitation transfrontalière lorsque les lois changent radicalement à travers le pays.
Les investisseurs pourraient se tourner vers les sociétés qui se sont développées en opérations à grande échelle sur le marché canadien pour savoir comment ces entreprises pénétreraient le marché américain de la même manière. Pour l'instant, cependant, cela s'est avéré un défi important.
Un autre problème auquel le marché américain est confronté est le secteur bancaire. Le Congrès n'a pas encore levé les restrictions bancaires qui ont limité le potentiel d'expansion des entreprises de cannabis basées aux États-Unis. Les investisseurs devraient être attentifs aux nouvelles concernant la SAFE Banking Act et la STATES Act, qui pourraient toutes deux avoir un impact dramatique sur la capacité des sociétés américaines de cannabis à croître et à prospérer.
Nouveaux produits, nouveaux défis
En 2019, de nouveaux produits devraient prendre d'assaut l'industrie du cannabis. De nouveaux produits innovants à base de chanvre et de CBD, de l'équipement de vapotage, des produits comestibles et bien d'autres sont tous à différents stades de développement. Alors que certains de ces produits n'auront probablement pas d'impact significatif sur l'industrie du cannabis dans son ensemble, d'autres pourraient s'avérer être des changeurs de jeu. Ce dernier est particulièrement probable si les produits liés au cannabis, tels que le CBD, sont retirés de la classification de l'annexe I. Ce changement de statut permettrait une adoption rapide à travers les États-Unis, pouvant devenir un segment majeur du marché du cannabis pratiquement du jour au lendemain. Étant donné que le US Farm Bill 2018 est passé à la suppression du chanvre, certains analystes s'attendent à ce que les produits liés au chanvre en particulier soient en hausse en 2019.
