Les calculs de la valeur actuelle nette (VAN) doivent inclure la valeur actualisée des variations du fonds de roulement. Ce traitement du fonds de roulement représente les investissements à court terme supplémentaires du projet récupérés à une date ultérieure.
Qu'est-ce que la VAN?
L'analyse de la VAN est une méthode de calcul des avantages nets d'un projet qui génère des flux de trésorerie actuels et futurs en dollars d'aujourd'hui. En d'autres termes, la VAN est généralement définie comme la somme des flux de trésorerie nets actualisés sur la durée de vie du projet. Une VAN positive signifie un projet qui présente des avantages positifs nets après avoir pris en compte la valeur temps de l'argent. Une VAN négative indique que le projet entraînera une perte pour l'investisseur. L'analyse de la VAN fournit également une base commune pour prendre des décisions de budgétisation des investissements en comparant n'importe quel nombre de projets indépendamment de la taille, de la durée ou du calendrier des flux de trésorerie.
Qu'est-ce que le fonds de roulement?
Lors de l'analyse de la VAN, il y a plusieurs considérations, dont l'une est le traitement du fonds de roulement. Le fonds de roulement, ou l'actif à court terme moins le passif à court terme, est essentiellement des ressources financières dont dispose une entreprise pour ses activités quotidiennes. Des exemples d'actifs courants comprennent la trésorerie, les stocks et les débiteurs. Des exemples de passifs courants comprennent les créditeurs, la dette à court terme et la partie courante de la dette à long terme.
Pourquoi le fonds de roulement est inclus dans la VAN
Les variations du fonds de roulement net associées à un projet doivent être incluses dans les calculs de la VAN. La plupart des projets nécessitent des investissements supplémentaires dans le fonds de roulement, tels que l'augmentation des stocks et des comptes débiteurs, qui sont généralement récupérés à une date ultérieure. Les investissements dans le fonds de roulement bloquent des ressources qui pourraient autrement être utilisées pour générer des revenus pour l'entreprise. Le flux de trésorerie associé à ces investissements, comme les autres flux de trésorerie du projet, doit être saisi dans l'analyse de la VAN.
