Le franc suisse (CHF) a longtemps été considéré comme une monnaie stable dans l'économie mondiale et est souvent acheté par les investisseurs lorsque la stabilité d'autres devises étrangères est menacée en raison d'un environnement économique ou politique défavorable. La stabilité du franc est due aux mesures prises par la Banque centrale suisse pour contrôler la valeur de la monnaie et la stabilité politique et financière de la Suisse.
Avant janvier 2015, il y avait un plancher minimum sur la valeur du franc, qui a depuis été supprimé. Le plancher a soutenu un taux de change entre l'euro et le franc suisse de 1, 20 CHF pour un euro. Depuis la suppression de ce plancher, la valeur du franc suisse a chuté. Le franc suisse est une monnaie importante en Europe; sa force, combinée aux faibles taux d'intérêt offerts par les banques suisses, a attiré des investissements et des hypothèques de personnes dans d'autres pays comme la Pologne et les pays baltes.
Les décideurs politiques suisses ont mandaté plusieurs institutions pour superviser la bonne réglementation des marchés financiers du pays, notamment l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FIMA) et la Banque nationale suisse (BNS), qui est responsable de la mise en œuvre de la politique monétaire du pays. Au niveau national, la Suisse dispose d'un degré élevé de transparence dans la communication d'informations financières et met à la disposition du public un large éventail de données en plusieurs langues pour soutenir et attirer les investissements étrangers.
Des risques
L'investissement en francs suisses pour ceux qui détiennent des dollars américains est particulièrement attractif en raison de la faible volatilité à court terme du taux de change entre le dollar et le franc suisse. Depuis 1999, la variation mensuelle moyenne du taux de change du dollar et du franc suisse est de 1, 95%, ce qui est supérieur à la variation mensuelle du taux de change entre l'euro et le franc suisse de 0, 85%. De janvier 2015 à octobre 2015, un franc suisse a eu un taux de change entre 93 cents et 98 cents en monnaie américaine. À long terme, le franc suisse a perdu de sa valeur par rapport au dollar de 0, 04% depuis octobre 2010, de 45% depuis octobre 2000 et de 15% depuis octobre 1995. Le franc suisse a connu des périodes cycliques de force et de faiblesse par rapport au dollar. Mais les variations des taux de change ont été progressives, le franc suisse le plus fort apparaissant en juin 2001 après une augmentation de cinq ans de sa force.
Un investisseur cherchant à placer des fonds en francs suisses devrait le faire en étant conscient de ce modèle durable de volatilité progressive et de faible volatilité d'un mois à l'autre. Un examen approfondi du franc suisse montre que la monnaie est en baisse par rapport à un sommet de 6, 48 $ en décembre 1920; la devise a atteint un creux de 89 cents en juin 2014.
En 2014, les principaux acheteurs de francs suisses étaient l'Allemagne, les États-Unis et la France, chaque pays achetant respectivement 21, 2%, 14, 1% et 8, 5% des exportations totales de devises de la Suisse. La récente augmentation de la force du franc suisse reflète probablement l'augmentation du total des actifs de la BNS de 2013 à 2014 de 14% et une augmentation de la circulation des billets de banque de 2 billions de francs suisses. La BNS a augmenté la valeur de ses investissements en devises étrangères de 443 billions de francs suisses à 510 billions de francs suisses de 2013 à 2014.
Le plus grand risque pour les investisseurs à l'heure actuelle est que le temps nécessaire au regain de force pour le franc suisse sera prolongé à la lumière du comportement récessif global en Europe. Le creux récent que le franc suisse a atteint pourrait être prolongé ou amplifié pour un nouveau creux record dans un avenir proche, en conjonction avec une mauvaise évolution en Europe. La zone euro a proposé plusieurs projections trop optimistes pour l'avenir au cours des cinq dernières années.
En novembre 2015, le président de la BNS, Thomas Jordan, a déclaré que le franc suisse était surévalué et que des mesures seraient prises pour intervenir. Les objectifs actuels de la politique monétaire de la BNS visent à atteindre des résultats à long terme, mais les investisseurs intéressés par le franc suisse devraient envisager l'efficacité de ces mesures compte tenu de la défaillance des économies européennes, de l'activité récessive en Europe et des taux d'intérêt négatifs actuels sur dépôts en Suisse. L'efficacité d'un taux d'intérêt négatif peut être compromise lorsqu'il est déployé simultanément avec une économie européenne faible.
La déclaration de la Jordanie suggère qu'une deuxième correction du franc suisse devrait se faire sentir sous la forme d'un taux de change bas. Bien qu'il s'agisse d'une nouvelle positive pour les investisseurs à long terme qui pourraient être intéressés par l'achat de francs suisses en supposant que le cycle de marché du pays favorisera une future croissance positive, il n'est pas certain que les mesures prises par la BNS soient aussi efficaces que la Jordanie espère qu'elles le seront..
Récompenses
Les taux d'intérêt de la Suisse sont les plus bas du monde en novembre 2015 à -0, 75%, après avoir été bloqués à 0% pendant plusieurs années auparavant. Bien qu'elle conserve sa réputation de valeur refuge des devises, les perspectives d'avenir du franc suisse restent incertaines. Il n'y a guère de contestation de la force et du pouvoir globaux exercés sur les marchés européens par les banques suisses, mais la baisse du taux de change du franc suisse en conjonction avec le taux d'intérêt négatif du pays offre un enthousiasme limité pour les investisseurs. Les récentes mesures visant à verser des fonds dans le franc suisse en raison de l'évolution médiocre dans d'autres pays indiquent que les investisseurs négocient par crainte négative de la future économie. L'économie de la Suisse dépend en partie du rebond des crises précédentes qui ont affecté négativement les économies mondiales. Les investisseurs ne devraient pas offrir une confiance trop enthousiaste dans le franc suisse avant que des évolutions positives aient frappé le reste de l'Europe.
La récompense future potentielle pour un investisseur réside dans la confiance dans la politique monétaire actuelle de la BNS pour créer un environnement propice à la croissance à long terme. Les investisseurs attendent une amélioration globale des économies européennes à la suite de faibles taux de croissance qui ont touché tous les pays d'Europe en raison de la nature interdépendante des économies européennes.
