Qu'est-ce que l'index plafonné
L'indice plafonné est un indice boursier qui a une limite sur le poids d'un titre unique. Ainsi, un indice plafonné fixe un pourcentage maximum sur la pondération relative d'une composante qui est déterminé par sa capitalisation boursière. La raison d'être d'un indice plafonné est d'empêcher un titre unique d'exercer une influence disproportionnée sur un indice.
RÉPARTITION Index plafonné
Certains indices plafonnés utilisent la capitalisation boursière pour déterminer où chaque composant de l'indice est pondéré par sa capitalisation boursière ajustée du flottant. L'application de la pondération de la capitalisation boursière ajustée du flottant peut entraîner dans certains cas une concentration sectorielle, géographique ou d'entreprise importante. Les indices plafonnés sont souvent considérés comme une alternative aux indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière purement flottante en limitant les pondérations sectorielles, géographiques ou constitutives maximales.
Par exemple, au Canada, l'indice composé plafonné S & P / TSX qui est maintenu par Standard & Poor's restreint la pondération de toute composante à un maximum de 10%, quelle que soit sa capitalisation boursière. L'indice composé plafonné S & P / TSX a été introduit en 2002, après la montée et la chute de Nortel Networks, qui, à son apogée, représentait près du tiers de la capitalisation boursière totale de toutes les actions de l'ancien indice TSX-300.
L'un des avantages d'un indice pondéré en fonction de la capitalisation est qu'il reflète la manière dont les marchés se comportent réellement. Les grandes entreprises ont en fait une plus grande influence sur le marché global que les petites entreprises. Il s'agit également d'une méthode d'auto-rééquilibrage, dans la mesure où le prix d'une entreprise ou la quantité d'actions en circulation évolue, il en va de même des proportions d'actions dans l'indice.
Cependant, les régimes pondérés par le plafond ne sont pas parfaits. Parfois, les entreprises ont des actions qui ne sont pas entièrement disponibles à la négociation sur le marché libre (telles que des actions détenues par le gouvernement ou de grandes exploitations sous contrôle privé). Dans de tels cas, les régimes purement pondérés en fonction de la capitalisation déformeraient la capitalisation boursière réelle disponible.
Exemples de directives d'index plafonné
- Dans certains cas, le calcul des facteurs de plafonnement constitutifs est basé sur les prix à la clôture du marché le deuxième vendredi du mois de revue, en utilisant les actions en circulation et les pondérations d'investissement telles qu'elles sont désignées pour prendre effet après la clôture du troisième vendredi du mois de revue (c'est-à-dire prenant effet à la date d'entrée en vigueur de la révision).Le calcul des facteurs de plafonnement doit prendre en compte toutes les opérations sur titres / événements qui prennent effet après la clôture du deuxième vendredi du mois de la revue jusqu'à la date d'entrée en vigueur de la révision incluse, s'ils ont été annoncés et confirmée au plus tard le deuxième vendredi du mois de révision. Les actions et événements corporatifs annoncés après le deuxième vendredi du mois de révision qui entrent en vigueur et incluant la date d'entrée en vigueur de la révision n'entraîneront aucun ajustement supplémentaire.
