Après une récente performance terne du géant de l'équipement de construction, de bons jours pourraient être à venir pour les actionnaires de Caterpillar Inc. (CAT). La principale société d'investissement Deutsche Bank AG (DB) a émis une note d'achat sur Caterpillar, la principale société américaine qui conçoit, développe, fabrique et vend des machines lourdes, des engins de terrassement, des moteurs, des produits financiers et des assurances aux clients via un concessionnaire mondial. réseau.
La demande de remplacement d'équipement pour alimenter la croissance
La recommandation est basée sur les attentes de diverses sociétés minières et pétrolières qui vont renouveler leurs équipements vieillissants, ce qui entraînera une augmentation des revenus et du cours de l'action de Caterpillar dans les années à venir, CNBC cite l'analyste DB Chad Dillard. Il estime des revenus de remplacement supérieurs à la moyenne qui entraîneraient une croissance annuelle de 30% pour les revenus miniers et de 10% pour les revenus pétroliers et gaziers au cours des prochaines années.
Élaborant sur la nature cyclique des phases de remplacement de l'équipement, Dillard a noté que «les producteurs miniers et pétroliers et gaziers ont systématiquement sous-investi dans l'équipement et en sont aux premiers stades de remplacement de l'équipement acheté au plus fort du supercycle des produits de base».
Les actions de la société basée à Deerfield, en Illinois, sont disponibles à un prix record en fonction des évaluations, ajoute Dillard. Ils se négocient à un escompte de 45 pour cent par rapport à l'indice S&P 500, son escompte le plus important depuis près de 20 ans. L'action poids lourd est restée sous-performante tout au long de 2018-YTD, et ses rendements ont été inférieurs à ceux de l'indice de premier ordre et de l'indice S&P 500. Il a également été le moins performant du Dow au cours de la même période.
Des résultats solides atteints par des coûts accrus
La société a déclaré un bénéfice par action (BPA) meilleur que prévu dans les résultats du deuxième trimestre récemment annoncés. Cependant, les bons résultats n'ont pas réussi à faire grimper le cours des actions, car Caterpillar s'attend à une hausse du coût des matériaux pour le reste de l'année. Les perspectives de croissance de l'entreprise du secteur industriel américain ont également été interrompues par la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et ses partenaires commerciaux comme la Chine, le Mexique et le Canada. Les tarifs pourraient entraîner une hausse des prix de l'acier importés et nationaux pour Caterpillar. (Voir aussi, Caterpillar coincé dans la boue malgré un trimestre fort .)
La société prévoit d'annuler l'impact de l'augmentation des coûts en augmentant les prix sur ses produits. Les mesures de rétorsion prises par d'autres pays peuvent également affecter les revenus de Caterpillar, car elle vend plus de la moitié de ses équipements sur les marchés mondiaux. (Pour plus d'informations, voir Caterpillar augmente les prix pour compenser l'impact tarifaire .)
Bien que le secteur américain de la construction devrait rester stagnant, Caterpillar ne "dispose que de 20% des revenus provenant des ventes d'équipements dans le secteur", ce qui devrait maintenir sa croissance à un niveau supérieur, ajoute Dillard.
Les actions de Caterpillar se négociaient au prix de 140, 04 $ chacune mercredi matin, en hausse d'environ 1, 3% par rapport à la clôture de la veille. (Voir aussi, Caterpillar: 6 choses que vous ne savez peut-être pas .)
