Qu'est-ce que le Chicago Board Options Exchange VIX de VIX (VVIX)?
VIX de VIX (ou VVIX) est une mesure de la volatilité de l'indice de volatilité (VIX) du Chicago Board Options Exchange (CBOE). Le VIX du CBOE mesure la volatilité à court terme des indices S&P 500 et le VVIX mesure la volatilité du prix du VIX. En d'autres termes, VVIX est une mesure de la volatilité de l'indice S&P 500 et fait allusion à la rapidité avec laquelle le sentiment du marché change.
Points clés à retenir
- Le VVIX (VIX of VIX) du CBOE est une mesure de la variation de la volatilité de l'indice de volatilité VIX.VVIX mesure la vitesse à laquelle la volatilité du S&P 500 change, et est donc une mesure de la volatilité de l'indice.Les investisseurs peuvent utiliser le VVIX et son dérivés pour se protéger contre les fluctuations de volatilité ou parier sur les changements du marché des options VIX.
Indice de volatilité CBOE (VIX)
Comprendre le VVIX
L'indice de volatilité CBOE - ou indice VIX - a été lancé en 1993. En 2004, les contrats à terme et les options VIX ont commencé à se négocier. Le CBOE VIX mesure la volatilité à court terme (30 jours) du marché des prix des options de l'indice S&P 500 (SPX), tirées d'une gamme d'options d'achat et de vente. Les niveaux de VIX supérieurs à 30 ont généralement tendance à indiquer une volatilité élevée; ceux en dessous de 20 ont tendance à indiquer une faible volatilité.
Le VIX est interprété comme un indicateur du niveau de confiance ou de peur des investisseurs sur le marché, et donc du niveau de risque d'investissement, mais il est communément appelé «indice d'incertitude». Des primes plus élevées sur les options VIX indiquent des niveaux d'incertitude plus élevés. Le trading au niveau VIX permet aux investisseurs d'investir dans la volatilité du marché quelle que soit la direction réelle des cours des actions, et il offre la possibilité de diversifier un portefeuille.
VIX de VIX, ou VVIX, à son tour, permet aux investisseurs de mettre leur argent sur la vitesse des changements de la volatilité des actions plutôt que seulement sur la volatilité des actions elles-mêmes. VIX of VIX influence la direction des options VIX: les prix VIX sont déterminés sur la base du VIX of VIX. VVIX est calculé en utilisant les mêmes algorithmes qui déterminent les prix des options VIX.
Comment les investisseurs peuvent-ils tirer parti du VIX de VIX?
Les investisseurs peuvent bénéficier de l'utilisation du VIX de VIX car il fournit des informations utiles sur l'option VIX et les prix futurs, y compris les informations suivantes:
- La volatilité attendue du VIX Les volatilités attendues qui influencent la direction des prix des options VIX avec des dates d'expiration variables Une idée générale de la confiance du marché dans les valeurs futures du VIX
Les investisseurs peuvent capitaliser sur la volatilité lorsqu'il existe des écarts entre les prix à terme VIX et leurs justes valeurs. Les pièges à investir dans le VIX lui-même incluent des commissions plus élevées et un traitement fiscal différent. Il peut également être plus risqué d'investir dans le VIX parce que les options et les contrats à terme ont des dates d'expiration fixées - l'investisseur doit prévoir à la fois la volatilité et le délai dans lequel il atteindra ce niveau.
La façon la plus courante et la plus simple d'ajouter VIX à un portefeuille consiste à utiliser des billets négociés en bourse (ETN), tandis que les options et les contrats à terme sont plus risqués mais ont des gains plus importants. Les options ont un effet de levier intégré, ce qui signifie que les rendements sont plus élevés, mais leurs prix peuvent changer par rapport au VIX car ils sont basés sur la valeur à terme attendue. Ils sont négociés à l'européenne, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas être exercés avant la date d'expiration. Les contrats à terme ont également un effet de levier inhérent, et leurs prix sont basés sur la valeur à terme de VIX, bien que la valeur réelle puisse différer.
