Qu'est-ce que le mélange (mélangé)
Dans l'investissement en valeurs mobilières, le mélange (mélangé), c'est quand l'argent de différents investisseurs est mis en commun dans un seul fonds. Le mélange présente de nombreux avantages, notamment la baisse des frais et l'accès à des investissements avec des buy-ins importants. Le terme peut également désigner l'acte illégal d'utiliser l'argent du client à des fins qu'il n'a pas acceptées.
Points clés à retenir
- Commingling, c'est quand un gestionnaire de placements prend de l'argent d'investisseurs individuels et le combine en un seul fonds.Commingling a de nombreux avantages, principalement liés à l'échelle, y compris des frais plus bas et l'accès à une gamme plus large d'investissements.Commingling peut également se référer à l'acte illégal de combinaison l'argent du client avec de l'argent personnel sans autorisation contractuelle de le faire.
Comprendre le mélange (mélangé)
Le mélange consiste à combiner les actifs apportés par les investisseurs dans un seul fonds ou véhicule d'investissement. Le mélange est une caractéristique principale de la plupart des fonds d'investissement. Il peut également être utilisé pour combiner différents types de contributions à diverses fins. Vous trouverez ci-dessous quelques exemples de mélange d'investissements.
1. Si vous déposez un chèque de paie dans un fonds de succession, le chèque de paie ne sera pas considéré comme un fonds distinct mais comme faisant partie du fonds de succession. Ainsi, le chèque de paie n'est plus considéré comme une propriété distincte de l'héritage.
2. Dans la gestion des investissements, il s'agit de la mise en commun des contributions des clients individuels dans un seul fonds, dont une partie appartient à chaque client contributeur. Les fonds mélangés sont gérés selon un objectif spécifié. Une structure de fonds mélangés est utilisée pour les fonds communs de placement. Il est également utilisé pour gérer des fonds d'investissement institutionnels.
Avantages du mélange
Les investisseurs qui contribuent de l'argent dans un seul fonds sont une structure qui a été utilisée dans la gestion des investissements depuis le lancement des premiers fonds communs de placement. Le mélange permet à un gestionnaire de portefeuille de gérer de manière globale les contributions d'investissement dans le portefeuille à une stratégie spécifique. L'utilisation de fonds communs permet aux gestionnaires de fonds de réduire les coûts de transaction, car les transactions peuvent être exécutées dans des blocs plus importants. Le mélange des contributions des investisseurs oblige les gestionnaires de fonds à conserver certaines positions en espèces afin de tenir compte des transactions des actionnaires confondus.
Les fonds communs de placement et les fonds institutionnels mélangés sont deux des véhicules mélangés les plus populaires sur le marché de l'investissement. Tout véhicule qui mélange les contributions des investisseurs pour un objectif d'investissement spécifié peut être considéré comme un fonds mixte. Les autres types de fonds mélangés comprennent les fonds négociés en bourse, les fonds en fiducie mélangés, les fiducies de placement collectif et les fiducies de placement immobilier.
La tenue de registres standard permet aux équipes opérationnelles de surveiller et de signaler régulièrement les positions des fonds aux investisseurs. Pour les investisseurs dans des fonds communs de placement, des cotations quotidiennes permettent à un investisseur de connaître sa position exacte dans un fonds commun de placement en pourcentage du total de l'actif géré du fonds.
Les fonds communs offrent aux investisseurs les avantages de l'échelle. Un pool d'argent plus important peut donner accès à des investissements qui peuvent nécessiter un plus grand buy-in. De plus, comme le travail est en grande partie le même pour le gestionnaire de placements, les investisseurs individuels peuvent bénéficier de frais moins élevés que s'ils avaient engagé leurs propres gestionnaires de placements pour gérer des sommes plus petites. Cependant, de grandes réserves d'argent peuvent annuler les avantages de petits investissements. Une petite mais bonne opportunité pourrait "déplacer l'aiguille" suffisamment pour valoir la recherche et le risque pour un fonds plus grand, car les gains doivent être répartis entre un grand groupe d'investisseurs.
Fonds communs de placement immobilier / fiducies de placement immobilier (FPI)
Les fiducies de placement immobilier (FPI) sont des fonds mélangés. Les particuliers mettent en commun de l'argent pour investir dans de grands projets immobiliers. Les fiducies elles-mêmes sont généralement des sociétés exploitantes qui possèdent et exploitent des actifs immobiliers générateurs de revenus, comme des appartements, des centres commerciaux et des immeubles de bureaux. Les investisseurs achètent des actions de FPI sur les bourses publiques.
Mélange illégal
Dans certains cas, le mélange de fonds peut être illégal. Cela se produit généralement lorsqu'un gestionnaire d'investissement combine l'argent du client avec le sien ou celui de son entreprise, en violation d'un contrat. Les détails d'un accord de gestion d'actifs sont généralement décrits dans un contrat de gestion des investissements. Un gestionnaire de placements a une responsabilité fiduciaire de gérer les actifs conformément à certaines spécifications et normes. Les actifs convenus d'être gérés séparément ne peuvent pas être mélangés par le conseiller en placement.
D'autres situations peuvent également survenir lorsque les contributions fournies par une personne ou un client doivent être gérées avec un soin particulier. Cela peut se produire dans des affaires juridiques, des comptes de clients d'entreprise et des transactions immobilières.
