Qu'est-ce qu'une clause contractuelle?
Une disposition est une stipulation dans un contrat, un document juridique ou une loi. Souvent, la stipulation nécessite une action à une date précise ou dans un délai spécifié. Les dispositions visent à protéger les intérêts d'une ou des deux parties dans un contrat.
De nombreuses lois contiennent une disposition de temporisation qui les abroge automatiquement. Cela a son parallèle dans les affaires.
Fonctionnement d'une disposition
Des dispositions peuvent être trouvées dans les lois d'une nation, dans les documents de prêt et dans les accords contractuels. Ils peuvent également être trouvés dans les petits caractères accompagnant les achats de certains stocks. Par exemple, une disposition anti-greenmail contenue dans les chartes de certaines entreprises empêche le conseil d'administration de payer une prime à un raider d'entreprise pour abandonner une offre publique d'achat hostile.
Dans les documents de prêt, une provision pour pertes sur prêts détaille une dépense mise de côté pour permettre des prêts non recouvrés ou des paiements de prêt. Cette provision est utilisée pour couvrir un certain nombre de facteurs associés aux pertes de crédit potentielles.
Considérations spéciales sur les dispositions
De nombreuses lois sont rédigées avec une disposition de temporisation qui les abroge automatiquement à une date précise, à moins que les législateurs ne les reconstituent.
Par exemple, le pouvoir de la National Security Agency de collecter des métadonnées téléphoniques en vrac en vertu de la USA Patriot Act a expiré à minuit le 1er juin 2015. Toute enquête ouverte avant la date d'expiration a pu être menée à son terme. De nombreuses parties du Patriot Act qui ont été supprimées ont été prolongées jusqu'en 2019 avec le USA Freedom Act. Cependant, la disposition autorisant la collecte de données téléphoniques massives par les agences gouvernementales a été remplacée par une nouvelle disposition selon laquelle ces données doivent être détenues par les fournisseurs de téléphones.
Cette pratique de la temporisation a son parallèle dans les affaires. Par exemple, une disposition de temporisation dans une police d'assurance limite le temps d'un demandeur pour soumettre une réclamation pour un risque couvert. Si le demandeur n'agit pas dans le délai défini, le droit de faire une réclamation est perdu.
La disposition d'appel pour les obligations
L'une des utilisations les plus connues d'une provision est la provision pour appel d'une obligation. Il s'agit d'une date précise après laquelle la société peut rappeler et retirer le cautionnement. L'investisseur obligataire peut le rendre pour un paiement de la valeur nominale, ou la valeur nominale plus une prime.
Par exemple, une émission obligataire de 12 ans peut être appelée après cinq ans. Cette première période de cinq ans est protégée contre les appels durs. Les investisseurs sont garantis de gagner des intérêts jusqu'à au moins la première date d'appel. Lorsqu'un investisseur achète une obligation, le courtier fournit généralement le rendement à payer ainsi que le rendement à l'échéance. Ces deux rendements montrent le potentiel d'investissement de l'obligation.
Si une obligation a une clause de soft call, la procédure entrera en vigueur après la fin de la période de provision de hard call. La protection soft call est généralement une prime à la valeur nominale que l'émetteur paie pour appeler l'obligation avant l'échéance. Par exemple, une fois la date d'appel atteinte, l'émetteur pourrait payer une prime de 3% pour appeler les obligations pour l'année suivante, une prime de 2% l'année suivante et une prime de 1% pour appeler les obligations plus de deux ans après l'appel dur expire.
Points clés à retenir
- Une disposition est une stipulation dans un contrat, un document juridique ou une loi. La disposition nécessite souvent une action à une certaine date ou dans un certain délai.
