Qu'est-ce que Cross Holding
La détention croisée est une situation dans laquelle une société cotée en bourse détient des actions dans une autre société cotée en bourse. Donc, techniquement, les sociétés cotées possèdent des titres émis par d'autres sociétés cotées. La détention croisée peut conduire à un double comptage, les capitaux propres de chaque entreprise étant comptés deux fois lors de la détermination de la valeur. En cas de double comptage, la valeur du titre est comptée deux fois, ce qui peut entraîner une estimation de la mauvaise valeur des deux sociétés.
RÉPARTITION Cross Holding
Les sociétés qui détiennent des participations croisées sont susceptibles de confusion et de réticence de la direction en cas de fusions et d'acquisitions de sociétés, car une société peut refuser son consentement à l'autre, et vice versa. De plus, si la société A détient des actions ou des obligations de la société B, la valeur de ce titre pourrait être comptée deux fois, par erreur, car ces titres seraient comptés lors de la détermination de la valeur de la société émettrice du titre, et à nouveau lors de la vérification des titres. détenu par l'autre société.
Les marchés de Grande-Bretagne et des États-Unis jouissent depuis longtemps d'un capitalisme marqué par une base dispersée de propriétaires. En Europe continentale, en revanche, la propriété a tendance à se concentrer au sein d'une unité restreinte d'initiés. Les raisons diffèrent d'un pays à l'autre. En France, c'est une combinaison du souhait de l'État de voir les grandes entreprises entre des mains amicales et du manque d'investisseurs institutionnels. Ailleurs, les connaisseurs des dynasties telles que le suédois Wallenberg et l'Italie Agnellis ont joué un rôle plus important. Jusqu'à récemment, il était difficile de savoir à quel point les entreprises européennes étaient étroitement liées, car les normes de divulgation étaient laxistes. De nouvelles normes plus strictes rendent les choses plus claires.
Au Japon, le keiretsu est une tradition de longue date des entreprises avec des relations d'affaires et des participations interdépendantes. En tant que groupe d'entreprises informelles, les sociétés membres détiennent de petites parts des actions des sociétés des autres. Ce système permet d'isoler chaque entreprise des fluctuations boursières et des tentatives de rachat, permettant ainsi une planification à long terme des projets.
Les critiques soutiennent que la pratique de la création de participations croisées ou «stratégiques» entre les sociétés cotées contribue de manière significative à la docilité des registres d'actionnaires, à la complaisance des équipes de direction défaillantes et à la difficulté de créer une véritable dynamique derrière la poussée pour une meilleure gérance et une meilleure gouvernance d'entreprise.
Les actionnaires qui réclament de meilleures normes de gouvernance d'entreprise demandent de plus en plus de détails sur la justification économique des participations croisées.
