Au milieu de la résurgence du Bitcoin de cette année, les régulateurs répriment les soupçons de manipulation des prix sur les marchés de crypto-monnaie relativement non réglementés. Alors que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC) ont entamé leurs propres enquêtes et mesures de répression, le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, a récemment annoncé que de nouvelles règles devraient être imposées pour garantir que les crypto-monnaies n'affectent pas négativement la système financier, selon Bloomberg.
"Nous examinons tous les actifs cryptographiques", a déclaré Mnuchin dans une interview télévisée. "Nous allons nous assurer que nous avons une approche unifiée et je suppose qu'il y aura plus de réglementations qui sortiront de toutes ces agences."
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les graphiques des prix du Bitcoin commencent à ressembler à ceux d'un chameau, car le prix de la crypto-monnaie la plus populaire au monde est en train de former une deuxième bosse. La première bosse a culminé en 2017, l'année de «l'engouement pour la crypto» lorsque quiconque et tous ceux qui ont osé s'aventurer sur le marché naissant de la monnaie numérique ont pu et ont fait de l'argent. Cette bulle s'est écrasée, et non sans beaucoup d'avertissement. Les purs et durs crypto, cependant, sont toujours là et commencent à se sentir justifiés par la récente poussée de Bitcoin. D'autres sont plus sceptiques.
De tels mouvements de prix importants sur de courtes périodes sont souvent un signe révélateur d'une manipulation du marché, fait valoir John Griffin, professeur de finance à l'Université du Texas à Austin. En raison de la nature non réglementée des marchés des crypto-monnaies, les chances qu'une personne gonfle ou dégonfle artificiellement le prix d'une monnaie numérique particulière pour son propre gain personnel est importante. Lorsque les prix de ces titres font des sauts importants et fréquents, les investisseurs doivent être prudents. "L'extrême volatilité suggère que la manipulation est endémique", a déclaré Griffin à Bloomberg.
Malgré de nombreux échanges de crypto-monnaies ayant lieu sur une blockchain publique, un registre numérique décentralisé vérifiant et enregistrant les transactions passées, certains échanges ont lieu sur des échanges de crypto. Il existe actuellement plus de 200 échanges de ce type dans le monde. Contrairement aux bourses traditionnelles, ces bourses cryptographiques ne sont pas réglementées et les traders n'ont aucun moyen de savoir si les volumes et les prix de négociation rapportés reflètent réellement une activité de négociation réelle par opposition à une manipulation du marché.
Cette manipulation peut se produire de plusieurs façons, notamment: le wash trading, dans lequel un trader achète et vend un titre pour créer la perception d'une plus grande activité du marché qu'il n'y en a réellement; pompe et vidage, par lequel un commerçant prend une position et fait ensuite des recommandations trompeuses et exagérées pour convaincre les autres d'acheter, de faire monter le prix, puis de vider la position, ce qui fait baisser le prix; et le commerce des baleines, où un petit nombre d'individus, tels que les baleines dites Bitcoin, détiennent de grandes quantités d'un titre particulier et peuvent donc exercer une plus grande influence sur les mouvements des prix.
Un certain nombre d'échanges ont l'habitude de truquer leurs volumes de négociation afin d'attirer plus de pièces et d'utilisateurs, affirme Hunter Horsley, PDG de Bitwise Asset Management, basé à San Francisco, qui gère des fonds indiciels cryptographiques. Les promoteurs de pièces ont embauché des tenues pour laver le commerce pour eux, gonflant le volume des échanges de leurs pièces sur les bourses. Jusqu'à 95% du volume d'échange de Bitcoin Exchange coté sur CoinMarketCap.com est dû à une manipulation, a indiqué un rapport de mai Bitwise. "En crypto, le risque est les échanges de crypto", a déclaré à Bloomberg Jeff Dorman, CIO de la société de gestion d'actifs crypto Arca.
Bien que les marchés traditionnels ne soient pas à l'abri de la manipulation, comme en témoigne le scandale Libor qui a éclaté en 2012, la réglementation tend à rendre ces marchés et leurs échanges plus transparents et fournit des motifs pour engager des poursuites judiciaires contre les auteurs.
Regarder vers l'avant
Les crypto-monnaies semblent être plus qu'une mode financière passagère, alors que Facebook cherche à lancer sa propre monnaie numérique, obligeant les régulateurs à proposer un nouvel ensemble de règles afin de protéger les investisseurs et d'assurer la stabilité du système financier.
