Qu'est-ce qu'une banque de concessionnaires
Une banque de courtage est une banque commerciale autorisée à acheter et vendre des titres de créance d'État. Les titres de créance du gouvernement comprennent des obligations fédérales et municipales qui financent diverses initiatives publiques, notamment l'amélioration des infrastructures, la construction de routes et de ponts et les projets de transport.
Les banques dépositaires doivent s'inscrire auprès du Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB), un organisme d'autoréglementation qui opère sous la surveillance de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
RÉPARTITION Banque de concessionnaires
Les banques concessionnaires opèrent sur des marchés secondaires de gré à gré vendant des titres de créance d'État. Les entreprises identifiées comme courtiers négocient des obligations et d'autres titres en vendant de leurs avoirs ou en les acquérant pour augmenter leurs actifs. Certaines organisations telles que les banques d'investissement ou les entreprises n'agissent pas en tant que courtier, mais en tant que courtier. Un courtier est un intermédiaire entre deux parties souhaitant négocier des actifs financiers tels que des obligations.
Bien que les banques d'investissement (IB) puissent traiter des titres de créance municipaux et fédéraux, les banques de courtage sont uniques en ce qu'elles sont également des banques commerciales. Certaines des plus grandes banques commerciales du monde sont également des banques concessionnaires, notamment Bank of America, Citigroup et JP Morgan Chase.
Exposition au risque pour les banques de courtiers
La base des activités bancaires traditionnelles consiste à recevoir des dépôts pour divers types de comptes d'épargne, puis à prêter de l'argent aux entreprises et aux particuliers. Les prêts dépendent des réserves détenues par la banque et disponibles pour le prêt. Certains prêts, comme les prêts hypothécaires, sont des billets garantis tandis que d'autres peuvent être non garantis. Les dépôts détenus par la banque créent de la stabilité en fournissant un coussin pour une partie des prêts qui peuvent faire défaut.
Les banques concessionnaires achètent et vendent également des obligations très complexes et d'autres titres qui peuvent être non liquides ou peu négociés. Dans son rôle de courtier, la banque est exposée à des risques de crédit et de garantie qui peuvent ressembler davantage à ceux d'un courtier en valeurs mobilières qu'à une banque conventionnelle.
Par exemple, la banque concessionnaire augmente son risque lorsqu'elle consent un prêt sur marge à un client en échange de titres. La banque permet alors à un autre client d'emprunter ce titre pour couvrir une position courte. Si un trop grand nombre de participants au marché quittent leurs opérations ou, simultanément, les titres détenus et prêtés à découvert, perdent de la valeur que le bilan des banques peut ne pas refléter
Les banques concessionnaires peuvent également acheter et vendre des dérivés et des titres de créance garantis (CDO). Ces instruments regroupent les garanties de manière à ce qu'elles ne soient pas facilement analysées ou auditées quant au potentiel de risque. Dans des conditions de marché volatiles, ce risque caché peut avoir un impact sur le bilan d'une banque. En raison de ces risques complexes, de nombreuses banques concessionnaires ont subi des pertes importantes pendant la crise financière de 2008. Leurs baisses ont été disproportionnellement plus importantes que dans les banques non concessionnaires.
