Dette subordonnée vs dette senior: un aperçu
La différence entre la dette subordonnée et la dette senior est la priorité dans laquelle les créances sont payées par une entreprise en faillite ou en liquidation. Si une entreprise a à la fois une dette subordonnée et une dette senior et doit déposer le bilan ou faire face à une liquidation, la dette senior est remboursée avant la dette subordonnée. Une fois la dette senior entièrement remboursée, l'entreprise rembourse la dette subordonnée.
Points clés à retenir
- La dette subordonnée et la dette senior diffèrent en fonction de leur rang de priorité dans le cas où les créances sont payées par une entreprise faisant face à la faillite ou à la liquidation La dette subordonnée, ou dette junior, est moins prioritaire que la dette senior, en termes de remboursements. La dette senior est souvent garantie et donc plus susceptible d'être remboursée, tandis que la dette subordonnée n'est pas garantie et donc plus à risque.
Dette subordonnée
Avec la dette subordonnée, il existe un risque qu'une entreprise ne soit pas en mesure de rembourser sa dette subordonnée ou subordonnée si elle utilise l'argent dont elle dispose lors de la liquidation pour payer les détenteurs de dette senior. Par conséquent, il est souvent considéré comme plus avantageux pour un prêteur de détenir une créance sur la dette senior d'une entreprise que sur la dette subordonnée.
Dette de premier rang
La dette senior est souvent garantie. La dette garantie est une dette garantie par les actifs ou autres sûretés d'une entreprise et peut comprendre le fait d'avoir des privilèges et des créances sur certains actifs.
Lorsqu'une entreprise dépose son bilan, les émetteurs de dette senior, qui sont généralement des obligataires ou des banques qui ont émis des lignes de crédit renouvelables, ont les meilleures chances d'être remboursés. Après eux, viennent ensuite les détenteurs de dettes juniors, les actionnaires privilégiés et les actionnaires ordinaires, dans certains cas en vendant des garanties détenues pour le remboursement de la dette.
Dette subordonnée vs dette senior
Si une entreprise dépose un dossier de mise en faillite, les tribunaux de mise en faillite priorisent les prêts en cours sur lesquels les actifs liquidés de l'entreprise sont utilisés pour rembourser.
Toute dette qui a une priorité moindre sur d'autres formes de dette est considérée comme une dette subordonnée. Toute dette ayant une priorité plus élevée que les autres formes de dette est considérée comme une dette senior.
Par exemple, une entreprise a une dette A qui s'élève à 1 million de dollars et une dette B qui s'élève à 500 000 $. La dette A est une dette senior et la dette B est une dette subordonnée. Si l'entreprise doit déposer le bilan, elle est tenue de liquider tous ses actifs pour rembourser la dette. Si les actifs de la société sont liquidés pour 1, 25 million de dollars, elle doit d'abord rembourser le montant de 1 million de dollars de sa dette senior A. La dette subordonnée B restante n'est remboursée qu'à moitié en raison du manque d'argent.
Différences clés
La dette senior a la priorité la plus élevée et donc le risque le plus faible. Ainsi, ce type de dette porte généralement ou offre des taux d'intérêt plus bas. Pendant ce temps, la dette subordonnée porte des taux d'intérêt plus élevés étant donné sa priorité inférieure pendant le remboursement.
La dette senior est généralement financée par les banques. Les banques prennent le statut senior à moindre risque dans l'ordre de remboursement, car elles peuvent généralement se permettre d'accepter un taux inférieur compte tenu de leur source de financement à faible coût provenant des comptes de dépôt et d'épargne. En outre, les régulateurs plaident pour que les banques maintiennent un portefeuille de prêts à moindre risque.
La dette subordonnée est toute dette qui tombe sous ou derrière la dette senior. Cependant, la dette subordonnée a priorité sur les actions privilégiées et ordinaires. Des exemples de dette subordonnée comprennent la dette mezzanine, qui est également une dette qui inclut un investissement. De plus, les titres adossés à des actifs ont généralement une caractéristique subordonnée, certaines tranches étant considérées comme subordonnées aux tranches senior. Les titres adossés à des actifs sont des titres financiers garantis par un ensemble d'actifs, notamment des prêts, des locations, des dettes de cartes de crédit, des redevances ou des créances. Les tranches sont des portions de dette ou de titres qui ont été conçues pour diviser les caractéristiques de risque ou de groupe afin qu'elles puissent être commercialisées auprès de différents investisseurs.
Considérations particulières
Les banques sont l'un des bienfaiteurs de la dette subordonnée. Les banques contractent généralement des dettes subordonnées lorsque les taux de ces prêts sont inférieurs à ceux d'autres formes de mobilisation de capitaux. Cela vient du fait que de nombreuses banques sont considérées comme à faible risque, étant donné le contrôle réglementaire accru depuis la crise financière de 2008-2009. La dette subordonnée est devenue un moyen relativement facile pour les banques de satisfaire aux exigences de fonds propres sans avoir à diluer leur actionnariat en levant des capitaux.
