DÉFINITION de la stratégie de dévouement
La stratégie de dédicace est une méthode de gestion des actifs par laquelle les rendements anticipés d'un portefeuille de placements sont jumelés aux passifs futurs estimés. Une stratégie de dévouement est fréquemment utilisée dans les fonds de pension et les portefeuilles des compagnies d'assurance pour garantir que les engagements futurs peuvent être respectés. La stratégie de dévouement est également appelée dévouement de portefeuille, appariement des flux de trésorerie et stratégie de portefeuille structurée.
RÉPARTIR LA STRATÉGIE DE DÉVOUEMENT
Une stratégie de dévouement implique une correspondance des flux de trésorerie afin que les revenus de placement fournissent des fonds pour les futures dépenses en capital prévues. Les fonds de pension et les compagnies d'assurance peuvent prévoir assez précisément les passifs futurs, qui ont tendance à être substantiels. Leurs portefeuilles comprennent généralement des titres à revenu fixe à faible risque, tels que des obligations de sociétés de première qualité, des obligations d'État et des titres adossés à des créances hypothécaires, qui permettent des flux de revenus prévisibles correspondant aux obligations futures prévues.
Les fonds de pension et les compagnies d'assurance doivent être prudents dans leurs investissements car ils ont besoin de la certitude (dans la mesure du possible sous leur contrôle) de générer suffisamment de revenus pour remplir ses obligations envers les bénéficiaires de pensions et les titulaires de polices. Au niveau individuel également, un plan d'investissement visant à "consacrer" une partie des actifs à produire un revenu pour payer des dépenses connues particulières - les frais de scolarité, les frais de mariage, la retraite, par exemple - fait partie d'une stratégie de gestion judicieuse de l'argent.
Un exemple de langage de stratégie de dévouement
Le California Public Employees 'Retirement System (CalPERS) est explicite dans son utilisation du mot «dédié» pour décrire l'objectif d'un de ses fonds fiduciaires: «Le California Employers' Benefit Trust (CERBT) Fund est un fonds fiduciaire de l'article 115 dédié au préfinancement d'autres avantages postérieurs à l'emploi (OPEB) pour tous les organismes publics éligibles de Californie… En rejoignant ce fonds fiduciaire, les organismes publics californiens peuvent aider à financer les coûts futurs en grande partie à partir des revenus d'investissement fournis par CalPERS. «Dédié» implique que CalPERS investit des actifs afin de générer des revenus uniquement dans le but de financer OPEB.
